【基本面】　　

1、中國財政部和中國紡織工業聯合會等有關部門正就直補政策進行調研，今年稍晚有望啟動試點，明年或正式推廣。目前主管部門正在研究政策細節，下一步可能會進行試點，一年以后可能推廣，新疆是推薦的試點地區之一�！　�

　　2、審計署官網發布消息，根據國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計。本次全國性審計工作將于8月1日起全面展開，全國審計機關將對中央、省、市、縣、鄉五級政府性債務進行徹底摸底和測評�！　�

3、拋儲周評：上周（7.22-7.26）累計投放儲備棉1298772.727噸，實際成交298991.2188噸，成交比例23.02%；當周成交儲備棉平均等級為3.8，平均長度27.94，加權成交價18695元/噸，折328級成交價19151元/噸（公重）。截止上周，2013年以來累計上市投放儲備棉14203231.87噸，累計成交總量3387839.449噸，成交比例23.85%。　　

　　4、現貨信息：中國棉花價格指數328級19229元/噸，跌3元；527級報16887元/噸，跌5元/噸；229級報20034元/噸，跌2元；429級報18649元/噸，跌4元/噸。　　
　　【行情評述】　　
　　1、昨日，受直補政策的利空預期進一步，鄭棉主力合約1401與1405放量大幅下挫，主力合約1401開于19830元/噸，最高19900元/噸，最低19210元/噸，報收于19705元/噸，較上一交易日結算價下跌195元/噸，成交量12.97萬手�！　�

2、前期我們分析指出，由于國家公布了直補試點計劃，而直補意味著國內外棉花巨大的價差將有望得到修復，我國棉花價格將下跌的壓力巨大。這一利空預期昨日進一步發酵，恐慌情緒蔓延、空頭投機者進一步追空市場，1401與1405合約均呈放量加速下跌走勢�！　�

　　3、雖然直補政策利空因素明顯，但是需要指出的是，當前國家僅僅公布試點的調研計劃，離政策的出臺和實施還有較長時間，今天下跌有明顯投機操作跡象，后市價格或逐步回升，建議不可盲目追跌，但中長線來看，價格走弱成為必然�！　�

【操作策略】　　

 　　 操作上，建議鄭棉1401合約空單止盈離場，后市等待于可于19800元/噸一線布局空單的機會。僅供參考。