日本生活方式品牌MUJI無印良品母公司良品計畫（Ryohin Keikaku）發布截至5月31日的2025財年前九個月財報：銷售額及利潤均實現增長，并創下歷史新高。

2025財年前九個月，銷售額同比增長19.2%至5910.9億日元（約合人民幣287億元），營業利潤同比增長39.9%至594.6億日元，歸母凈利潤同比增長30.1%至435.9億日元（約合人民幣21億元）。

銷售額增長得益于銷售的穩定增長以及門店數量的增加，期內，公司于海內外市場新開設了多家門店。此外，由于與歐洲實施的業務重組相關稅費支出減少，推動了歸母凈利潤的增長。

截至2025年5月31日，日本及海外的無印良品門店（含授權門店）總數為1396家。本土日本市場，公司主要在郊區住宅區新開了61家門店，并關閉了10家門店。因此，截至2025年5月31日，日本門店總數為674家。

海外方面，公司在中國大陸和臺灣、越南、馬來西亞等國家和地區新開62家門店，關閉22家門店，截至2025年5月31日，門店總數為722家。其中，公司在中國大陸市場積極推進門店翻新計劃。

良品計畫表示，日本經濟在就業和收入改善的推動下，繼續呈現逐步復蘇的趨勢。然而，日本及海外經濟前景仍不明朗，因中國房地產市場停滯、美國貿易政策以及金融和資本市場波動可能對經濟造成下行壓力。此外，零售行業因工資上漲和原材料價格上漲導致成本上升，經營環境仍面臨挑戰。

公司指出，將基于“開設新門店、強化商品開發結構、加強核心品類、強化線上線下融合、營銷策略、生產與供應鏈管理改革、利用IT技術支持，以及 ESG 和以公共利益及人為本的管理”八項措施，繼續驅動公司在全球市場的增長。

今后，公司將通過鞏固過去三年強化業務與盈利基礎，在早期階段實現全球范圍內1萬億日元營業收入及10%營業利潤率的目標。

公布財報的同時，良品計畫還宣布拆分股票，降低公司普通股每股交易單位的投資金額，以提升投資者，特別是個人投資者的可及性，增強本公司股票的流動性，并進一步擴大投資者基礎。

根據公告，截至2025年8月31日，公司最終股東名冊中登記的每位股東所持有的公司普通股股份，將按1股拆分2股的比例進行拆分。

截至7月14日股市收盤，良品計畫股價較上一交易日下滑0.85%至6920日元/股，最新市值為1.84萬億日元（約合人民幣893億元），過去12個月股價累計增長162.1%。

——按地區市場看

日本

營業收入為3590.7億日元（+22.5%），部門利潤為413.1億日元（+34.1%），實現了收入與利潤的雙增長。

在護膚品和日用品等主力品類推動下，產品價值進一步提升。同時，通過社交媒體及公司自有的“MUJI passport”應用程序持續開展營銷活動，以及門店運營與庫存管理等營運能力的改善，也對營業收入增長作出了貢獻。自2024年2月以來，既有門店的凈銷售額已連續超過一年實現同比增長。

營業利潤的增長主要得益于銷售增長帶來的各項費用比率（包括人力成本、土地與建筑租金、物流費用等）的改善。

東亞

營業收入為1646億日元（+14.1%），部門利潤為325.3億日元（+27.5%），收入與利潤均實現增長。

在中國大陸市場，營收與利潤實現雙增長。隨著商業信心觸底的跡象逐漸顯現，銷售額穩步增長，尤其是在“雙十一”和會員促銷活動“會員友誼周”期間。此外，臺灣和香港的業務也實現了收入和利潤的雙增長。

在韓國，營收增長得益于現有門店銷售的增長，但利潤因匯率波動的影響而下降。

東南亞及大洋洲

營業收入為364.3億日元（+26.3%），部門利潤為44.74億日元（+25.5%），收入與利潤均實現增長。

營收增長主要受益于公司在越南、馬來西亞等地新開多家門店。盡管新開門店及新增員工帶來了成本上升，但銷售增長足以覆蓋新增費用，匯率變動也進一步提振了盈利表現。

歐洲及美洲

營業收入為309.9億日元（+5.1%），部門利潤為53.18億日元（+38.1%），現有門店銷售額增長及有力的匯率波動推動營收與利潤雙增長。盡管與上一財年相比，門店數量因關閉虧損門店而減少。

在北美市場，更強的營銷和店內庫存的提升，推動了客戶數量的增加，從而提高了現有門店的銷售額，而加拿大關閉虧損門店也有利于改善利潤。

在歐洲地區，由于前一財年完成業務重組并關閉了虧損門店，推動盈利能力提升，推動營收和利潤雙增長。

注：當前100日元約合人民幣4.9元