中歐美經濟數據遠弱于市場預期是引發(fā)上周國際油價暴跌的根本原因。制造業(yè)數據呈現下降態(tài)勢，且幅度有所擴大。三大經濟體先行指標的快速回落無疑預示著，未來全球經濟增速可能進一步放緩。在此情況下，不僅原油的實體需求會快速萎縮，而且從金融屬性角度講，頻頻出現的系統(tǒng)性風險也會引發(fā)投資需求迅速下降。雙重需求屬性同時弱化帶來的負面效應將使得原油難有反抗力量，弱勢下行將成為當下油價運行的主流趨勢。

在全球經濟處于長衰退的背景下，歐美國家均陷入復蘇困境。不過相對而言，美國經濟要稍好于債務衍生風險頻發(fā)的歐洲經濟。盡管上周公布的美國ISM制造業(yè)數據、個人收入消費儲蓄數據以及非農就業(yè)數據均不樂觀，且對美元產生壓制，但對比歐元區(qū)解體預期以及銀行業(yè)擠兌風險，無疑是小巫見大巫，二者不可同日而語。目前對于美元來講最大風險無疑是新一輪量寬，雖然上周非農就業(yè)數據奇差在一定程度上提升了這種預期，但眼下還尚未到兌現的時刻。未來美元仍有上行空間，不過幅度或將收窄。后期原油也仍有下行壓力，只是隨著風險逐步釋放，壓力料將減弱。

當前全球經濟衰退的現象愈加明朗，而原油需求預期弱化、庫存持續(xù)攀升的事實同樣無法回避。“價在熊途”或許是對未來油價的提前描述。