上周(12月11-15日)PTA市場受原油影響較大，周初原油價格重挫，行至最近六個月低點，拖累PTA價格。隨后，美元走軟拉升油價估值，疊加國際能源署(IEA)上調(diào)明年石油需求預(yù)測，油市獲得提振，PTA止跌企穩(wěn)。
從背后驅(qū)動因素來看，PTA的上漲離不開原油的提振。當前全球宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，美國CPI持續(xù)下降，美聯(lián)儲已考慮降息，宏觀轉(zhuǎn)向支撐原油價格。截止12月14日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報71.58美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報76.61元/桶。目前PTA現(xiàn)貨加工費在370元/噸，處于偏低水平，成本邏輯短期或繼續(xù)左右PTA走勢，若油價延續(xù)反彈，PTA將存在進一步上行驅(qū)動。
上周(12月11-15日)國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場行情先跌后漲，昨日（12月18日）PTA基準價為5666.50元/噸。從PTA基本面來看，呈現(xiàn)出供增需減的格局。其中，12月初降負的大連逸盛600萬噸PTA裝置目前已正常運行，福海創(chuàng)450萬噸的PTA裝置還有提負計劃，海南逸盛第二條預(yù)計近期計劃投料生產(chǎn)。當前PTA行業(yè)開工率在86%附近，供應(yīng)存在回升預(yù)期。
下游聚酯市場表現(xiàn)一般，終端訂單逐步趨于清淡。近期內(nèi)銷秋冬面料生產(chǎn)逐步收尾，春夏面料訂單陸續(xù)下達，但貨源供應(yīng)充足，低價甩賣庫存的工廠較多，織造工廠虧損壓力加大。本周江浙地區(qū)紡織品市場外貿(mào)訂單階段性少量下達，像越南服裝訂單不斷增加，給國內(nèi)面料廠家?guī)硪欢ɡ茫傮w來看外貿(mào)訂單體量遠不及往年水平。
預(yù)計短期原油價格或繼續(xù)左右PTA走勢，若油價延續(xù)反彈，PTA將存在進一步上行驅(qū)動。但PTA供需面仍偏弱，隨著新裝置投產(chǎn)，需求層面難以承接，未來或面臨累庫格局。因此，對待PTA的反彈高度還有待觀察。
