上周，國內(nèi)聚酯原料行情在“空頭”的強(qiáng)力打壓下全線潰敗，無論是PTA還是MEG都已經(jīng)喪失了招架之力，按照目前的市場情況看，聚酯原料市場正在逐步印證著 “熊市不言底”的規(guī)律。
從上周PTA產(chǎn)品行情看，其內(nèi)外盤價(jià)格在上周均創(chuàng)出本輪調(diào)整行情以來的新低，如內(nèi)盤一周均跌幅達(dá)到了500元/噸，截止到上周末，華東市場主流商談價(jià)格下跌至8000-8050元/噸，同時(shí)上周亞洲PTA現(xiàn)貨市場價(jià)格也大跌55美元/噸,到上周五收于970-980美元/噸CFR中國/東南亞。分析PTA產(chǎn)品價(jià)格在上周的大跌，原因很多，但筆者認(rèn)為其關(guān)鍵原因之一是國際石油價(jià)格同期下跌對市場造成的循環(huán)效應(yīng)，如上周WTI原油期貨合約均價(jià)下跌至108.983美元/桶，較上周下跌7.297美元/桶，布倫特原油期貨合約均價(jià)為108.027美元/桶，較上周上下跌6.736美元/桶。國際石油價(jià)格跌破110美元的心理價(jià)位，對下游衍生產(chǎn)品產(chǎn)生了“粉碎式”的打擊，PTA的直接原料PX價(jià)格首先呈“自由落體”下跌，上周亞洲PX現(xiàn)貨市場價(jià)格一周下來大跌85美元/噸,上周四的時(shí)候收于1269.50-1270.50美元/噸（FOB韓國）和1289.50-1290.50美元/噸（CFR臺灣）。而直接原料產(chǎn)品如此不顧的大跌，讓PTA業(yè)者心態(tài)大受影響，低價(jià)貨源也由此在市場上不斷出現(xiàn)，最終使得PTA價(jià)格重心不斷下移。而第二個(gè)關(guān)鍵原因是下游聚酯工廠開工率不高但PTA裝置卻在提升造成的供求關(guān)系失衡。目前聚酯工廠的開工率基本維持在65%左右，按照這個(gè)開工率核算，聚酯工廠只要執(zhí)行完合同貨之后就足以保證企業(yè)的生產(chǎn)所需。但與聚酯工廠的需求相比，最近PTA工廠的裝置利用率卻在不斷提升，一些前期停產(chǎn)檢修的PTA裝置紛紛恢復(fù)生產(chǎn)，在此漲彼消的情況下，PTA價(jià)格的回落也是市場對供求關(guān)系趨向惡化的一種必然反映。
與PTA行情類似，上周MEG行情也同樣深幅下探。內(nèi)盤方面，截止到上周末，張家港市場小單報(bào)價(jià)下跌到了6900元/噸，商談價(jià)格下跌到6850-6900元/噸，大單商談價(jià)格下跌至6700-6750元/噸，一周下跌幅度高達(dá)600元/噸；同期的外盤市場價(jià)格也是下跌不止，到上周末市場主流商談價(jià)格在820-825美元/噸CFRL/C90天，下跌幅度在80美元/噸。分析MEG價(jià)格的下跌原因，與PTA類似，國際石油價(jià)格的下跌是罪魁禍?zhǔn)祝浯胃劭诠⿷?yīng)充足，保稅貨庫存較高造成的供應(yīng)過剩也是價(jià)格大幅殺跌的根本所在。
但與PTA、MEG行情上周大幅殺跌所不同，下游聚酯纖維系列產(chǎn)品此間卻表現(xiàn)的還算平穩(wěn)，以滌綸長絲產(chǎn)品為例，上周多數(shù)產(chǎn)品的價(jià)格維持平穩(wěn)，如上周末，主要國內(nèi)長絲市場盛澤市場FDY 50D/24F為13800-14500元/噸，F(xiàn)DY 63D/24F為13300-13900元/噸，F(xiàn)DY 75D/36F(有光)為13800-13900元/噸，F(xiàn)DY 150D/96F為12400-12600元/噸；DTY 75D/36F為15100-15300元/噸，DTY 75D/72F(輕網(wǎng))為15800-16000元/噸，DTY 75D/144F為15600-16100元/噸，DTY 150D/288F為14600-15100元/噸；POY 75D/36F為12500-12600元/噸，POY 75D/72F為12600-12800元/噸。此外，半光聚酯切片的價(jià)格在上周也穩(wěn)定在10400-10500元/噸承兌送到；滌綸短纖華東市場主流送到成交價(jià)格在11300-11400元/噸，與前周價(jià)格比較，下跌幅度都不大，多在50-100元/噸左右。
但由于聚酯原料行情在上周出現(xiàn)了較大幅度的下跌，且其下跌趨勢暫時(shí)還難扭轉(zhuǎn)，因此聚酯纖維系列產(chǎn)品在后期必然會受到來自成本下降的沖擊，同時(shí)目前的紡織品市場啟動跡象依舊不明顯，織造開機(jī)率低位運(yùn)行的局面沒有獲得絲毫改善，對聚酯的需求一時(shí)半會也難以釋放出來，因此筆者預(yù)計(jì)聚酯纖維系列產(chǎn)品行情將面臨一輪補(bǔ)跌行情。
