1月上旬國(guó)內(nèi)PTA行情反彈，原油止跌反彈推漲PX價(jià)格，下游滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷再度回升，PTA期貨多頭資金再度占據(jù)上風(fēng)。

　　沙特計(jì)劃減少原油出口量10%，原油供應(yīng)減少的利好推漲原油價(jià)格，WTI原油重新站上50美元/桶整數(shù)關(guān)口。1月份美國(guó)方面并未釋放利空原油的言論，國(guó)際原油價(jià)格暫時(shí)超跌反彈，但全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，油價(jià)續(xù)漲動(dòng)力不足。

　　1月上旬PTA大廠控量挺市且下游聚酯開工較高，PTA依舊局部貨少。中宇資訊統(tǒng)計(jì)1月上旬我國(guó)PTA開工負(fù)荷75%左右，下游聚酯開工負(fù)荷83%左右，按照聚酯產(chǎn)能5450萬(wàn)噸/年左右計(jì)算，1月上旬PTA供略小于求。后期逸盛220萬(wàn)噸/年裝置重啟、恒力220萬(wàn)噸/年裝置計(jì)劃?rùn)z修，產(chǎn)能互相抵消；桐昆220萬(wàn)噸/年短暫檢修計(jì)劃延期暫未公布具體時(shí)間表；福海創(chuàng)150萬(wàn)噸/年裝置重啟調(diào)試中暫無(wú)產(chǎn)品下線，推測(cè)1月中下旬PTA開工負(fù)荷震蕩在75%上下，PTA供應(yīng)量不會(huì)有太大變化。2月份隨著逸盛、恒力、桐昆的PTA裝置正常運(yùn)行，乃至福海創(chuàng)150萬(wàn)噸/年裝置重啟后正常運(yùn)行，2月國(guó)內(nèi)PTA開工負(fù)荷將大概率上升至79%-82%左右。春節(jié)前后下游聚酯涉及減產(chǎn)及檢修產(chǎn)能大約1000萬(wàn)噸/年左右，1月下旬至2月上旬聚酯檢修較多，推測(cè)大約1個(gè)月的時(shí)間聚酯開工負(fù)荷將回落至74%-79%左右，屆時(shí)僅需PTA開工負(fù)荷67.6%-72%左右，PTA供大于求將重新積累庫(kù)存。

　　原油反彈提振市場(chǎng)信心，上游PX成本支撐增強(qiáng)、下游滌絲節(jié)前沖刺促銷，中宇資訊認(rèn)為短期PTA震蕩偏強(qiáng)，但1月下旬至2月上旬需求下降利空打壓市場(chǎng)，春節(jié)前后PTA存在小跌可能。