不出意外的，今天市場又是一片陰霾。看不到一絲好轉(zhuǎn)的跡象。
25日江浙聚酯工廠的價格再度下調(diào)。
桐鄉(xiāng)方向：桐昆一工廠滌絲POY多跌200-250；湖州一工廠跌一兩百；
江蘇方向：一工廠滌絲POY和DTY細旦跌兩百；另一工廠直紡滌短部分報價下調(diào)；吳江一工廠FDY跌200；太倉一工廠滌絲POY跌2-3百；無錫一工廠FDY報穩(wěn)；
紹興方向：紹興一工廠FDY昨天多補跌百元，今穩(wěn)；另一工廠FDY跌一百；
蕭山方向：一大廠PTA內(nèi)外盤現(xiàn)貨掛牌價下調(diào)；另一工廠POY跌200；一工廠DTY跌100-150；
面對當前的聚酯市場，真正讓化纖企業(yè)和紡織貿(mào)易商們擔(dān)心和緊張的，并不是短期雙十一市場訂單的全線下降，而是接下來階段性熊市的來臨：
股市經(jīng)濟一蹶不振，油價漲勢戛然而止，連頂端都實在不配合
國慶假期期間，美元美債輪番施壓，新興市場國家資本市場承壓，股匯雙殺，陷入風(fēng)雨飄搖之中。而持續(xù)到現(xiàn)在，此次由美股領(lǐng)跌的行情，很快蔓延至全世界所有證券市場，全球股市依舊在走著下坡路。
美股24日晚再次慘遭血洗！
道指暴跌600點，標普跌超3%，雙雙回吐年內(nèi)全部漲幅，納指重挫4.4% 創(chuàng)七年以來最大單日跌幅，曾經(jīng)風(fēng)光無限的科技股幾乎全線重創(chuàng)，而對于全球經(jīng)濟增長及企業(yè)業(yè)績的擔(dān)憂更是在本月推動了股市加速下跌。另一方面，亞太股市緊隨其后全線重挫。英國金融時報直言，經(jīng)濟周期中最好的日子感覺已經(jīng)走到頭了。
與此同時，近日來國際油價持續(xù)走跌，美布兩油紛紛大跌。因沙特記者失蹤案持續(xù)發(fā)酵，土耳其總統(tǒng)發(fā)言，再加上沙特能源部長表態(tài)稱將不會向西方實施石油禁運，并表示沙特有能力在不到三個月的時間內(nèi)達到1200萬桶/日的原油產(chǎn)量。此外近期全球經(jīng)濟有所弱化的狀況也一定程度上降低了市場的需求預(yù)期，進而施壓油價。據(jù)市場顯示，目前市場對油價的看漲情緒逐步消散。
原油遭遇黑天鵝，一定程度利空近期的紡織市場。
PX—PTA隨大流，未來或還將跌跌不休
據(jù)期貨日報分析，前期聚酯工廠停車檢修，裝置開工下滑，PTA進入累庫階段，現(xiàn)貨從接近9000元/噸的高位回落。在此期間，PX價格較為堅挺，長期徘徊在1300—1400美元/噸，PTA加工費從2200元/噸一路壓縮至600元/噸不到，繼續(xù)下挫的空間有限。
目前亞洲PX產(chǎn)能為4746萬噸，上周五開工率為81.1%。按照當前的產(chǎn)品價格計算，成本最高的是MX制PX，接近1079美元/噸，成本最低的還是一體化裝置，成本907美元/噸。
2019年，國內(nèi)PX計劃投產(chǎn)裝置有恒逸石化150萬噸、浙江石化400萬噸、恒力石化450萬噸，這些新增產(chǎn)能合計接近1000萬噸。亞洲PX產(chǎn)能增速將達到20%，而需求端并沒有新增產(chǎn)能，這必然會對成本較高的非一體化裝置的PX企業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。
我們預(yù)期，在PX如期投產(chǎn)后，假定不考慮短期沖擊因素以及原油變動的話，PX均衡價格應(yīng)該在900—1100美元/噸之間。當前PX價格在1300美元/噸左右，下行空間接近200美元/噸，折合人民幣1400元/噸。
按照0.66噸PX生產(chǎn)1噸PTA計算，PTA的成本端依然有900元/噸左右的下降空間。假定PTA未來供需與當前的水平接近，遠期PTA現(xiàn)貨參考價位在6200元/噸左右。
價格談不攏，產(chǎn)銷連續(xù)性差，聚酯—織造不買賬了!
9月作為驗證旺季需求兌現(xiàn)的時間節(jié)點，需求并沒有好的表現(xiàn)，大量聚酯裝置因為成本高昂，接單困難轉(zhuǎn)而停車減產(chǎn)，甚至賣掉原料。國慶節(jié)前后，盡管利潤恢復(fù)，開工率上行，但聚酯產(chǎn)品的產(chǎn)銷依然表現(xiàn)低迷。
截止當前，聚酯平均負荷維持81.81%（目前聚酯產(chǎn)能升至5505萬噸），較上周上升了三個百分點，由于原料PTA持續(xù)走跌，聚酯產(chǎn)品利潤得到恢復(fù)，但庫存壓力明顯，國慶節(jié)期間江浙織機開機率有所回升，但從實際考察的結(jié)果來看，短期的需求好轉(zhuǎn)不具備持續(xù)性。有些訂單已經(jīng)被提前透支，新增訂單的量表現(xiàn)一般，終端需求持續(xù)低迷，使得市場擔(dān)憂情緒加重，坯布新訂單價格遲遲不能談攏，滌絲被迫降價。
迎來秋后算賬，市場正為前期狂歡買單！
對于近期市場來說，無論是上游還是下游，都面臨著艱難的抉擇。這次市場長時間走弱究竟會對市場產(chǎn)生什么影響，大家都未能有明確方向指引。
小編覺得，即使現(xiàn)今逐利為王，市場還是要遵循老一輩留下來的規(guī)律。雖然個別還叫囂著：別慌，是技術(shù)性下跌，需求還是存在著的，但這長時間的下跌也或多或少影響到了需求方對于后市的預(yù)期，加之市場近期的低迷和各利空方打出了意料之外的下跌空間，越來越多的企業(yè)對購原料開始趨于理性，信心沒了！
另外，前期市場淡季非理性的操作也在秋后迎來了清算！“雪崩時，沒有一片雪花覺得自己有責(zé)任”。有誰會承認自己在是次大漲大跌行情中實際充當了推波助瀾的角色呢？但在經(jīng)歷了駭浪之后，每一個市場參與者，除了抱怨市場機制的不公、管理層監(jiān)管的缺失、“惡意”做多者“缺乏道德的血液”之外，難道就不應(yīng)該反思自己的行為？
更重要的是，在今后的操作中始終保持一份警醒：當狂歡之際，空頭就在身邊，或許就是你自己！
