新疆自治區發布了完善棉花及紡織服裝產業政策的通知，下調了棉紡制品的出疆補貼額度。鄭棉在橫盤調整了一段時間后，開啟了一波凌厲的下跌走勢，原本堅強的支撐，似乎正在逐漸瓦解，目前市場多空雙方爭議較大，漲跌理由并不十分充分。

現在新疆春播工作接近尾聲，當地天氣良好，氣溫逐漸回升，有利于棉苗發育。據棉農介紹，截至目前，新疆天氣條件好于去年同期，為今年棉苗生長發育打下基礎。據國家棉花市場監測系統數據顯示，2024年中國棉花意向種植面積4049.9萬畝，同比減少90.3萬畝，減幅2.2%，其中，新疆棉花意向種植面積為3541.3萬畝，同比小幅減少75萬畝，減幅2.1%。

今年棉花種植面積相對穩定，預示著只要后期天氣不發生劇烈變化，棉花產量應該能得到保證。前期鄭棉價格已經對后市天氣做了充分的預期，一旦沒有出現極端天氣事件，棉價自然面臨較大的下跌壓力。

目前，新疆棉花銷售進度已經過半，棉花商業庫存逐步下降，但是下游需求也將進入淡季，在庫存下降、消費減少的情況下，棉市漲跌之路依然曲折。現在正值紡企生產旺季，企業開機率維持高位，但產品利潤表現不佳，部分品種處于虧損狀態。下游紡企表示，如果5月份訂單沒有改觀的話，可能會采取限產方式減少經營壓力，這將對棉花消費形勢不利。

鄭棉5月合約已經進入交割期了，交割的都是高升水的棉花，如果各項指標升水不到700元/噸，意味著要低于現貨的價格。因此，只要現貨保持穩定，期價繼續大幅走低的可能性不大。