近期，國(guó)際市場(chǎng)棉花期貨展現(xiàn)出了積極動(dòng)向，美棉價(jià)格在一系列利好的推動(dòng)下出現(xiàn)顯著反彈，主要受到主產(chǎn)區(qū)干旱情況緩解以及出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的雙重提振。美棉價(jià)格的上漲對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生了直接的正面影響，帶動(dòng)鄭棉期貨價(jià)格隨之走高。盡管如此，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)依舊不容小覷。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盡管受到美棉反彈的帶動(dòng)，鄭棉價(jià)格呈現(xiàn)出一定的上揚(yáng)趨勢(shì)，但反彈力度受限，主要受制于國(guó)內(nèi)終端需求的持續(xù)疲軟。下游紡織企業(yè)面臨訂單減少、庫(kù)存積壓等問(wèn)題，部分企業(yè)甚至采取了限產(chǎn)措施以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的不確定性。這表明，即便在外部市場(chǎng)提振作用下，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的內(nèi)在需求動(dòng)力依然不足，難以形成持續(xù)性上漲行情。
7月4日，鄭棉主力合約跌130元，報(bào)收14650元/噸，有業(yè)內(nèi)人士指出，短期內(nèi)15000元/噸成為了鄭棉價(jià)格上方的一個(gè)關(guān)鍵強(qiáng)阻力位，反映出市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前供需格局的謹(jǐn)慎評(píng)估。盡管短期內(nèi)有反彈，但若終端需求沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善，棉花價(jià)格難以突破此阻力位并形成趨勢(shì)性上漲。此外，全球棉花供需格局轉(zhuǎn)為寬松，尤其是新棉種植條件適宜，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的供應(yīng)預(yù)期，給價(jià)格上行增添了壓力。據(jù)中儲(chǔ)棉預(yù)計(jì)，今年7月全疆平均氣溫較常年偏高0.3-1.5℃。昌吉、石河子等地棉農(nóng)表示，6月旬以來(lái)氣溫明顯升高，且近期高溫天氣持續(xù)，最高溫度可達(dá)38-39度，棉花生長(zhǎng)發(fā)育或受一定程度影響。另外據(jù)中國(guó)棉花網(wǎng)，2024/25年度棉花管理關(guān)鍵期已到來(lái)。在高溫天氣下，如果不能及時(shí)補(bǔ)充水肥并進(jìn)行病蟲害防治或?qū)е禄ㄢ徝撀洌藁▎萎a(chǎn)下滑。未來(lái)一段時(shí)間，需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外棉花產(chǎn)區(qū)的天氣變化、全球貿(mào)易形勢(shì)以及下游紡織業(yè)需求恢復(fù)情況。在缺乏根本性需求好轉(zhuǎn)的情況下，棉花市場(chǎng)可能維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，操作策略上應(yīng)更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。
