正式踏入“金九”以來，多地紡企反饋紗線“漲聲”四起。截至9月6日，國內(nèi)C32S均價(jià)報(bào)收24350元/噸，比上月同期上漲340元/噸。據(jù)廠商反饋，價(jià)格上漲一方面是訂單確實(shí)正在好轉(zhuǎn)，9月是傳統(tǒng)旺季，部分大廠訂單紛紛而來，市場陰霾逐漸散去，另一方面是來自上游原料的抬升。隨著儲(chǔ)備棉輪出接近尾聲，新棉上市還需一段較長時(shí)間，紡織廠近期加快了競拍儲(chǔ)備棉，不僅成交率上升，價(jià)格也水漲船高。

但是以目前來看，雖然純棉紗價(jià)格不斷抬高，但市場還尚未完全進(jìn)入旺季狀態(tài)。有企業(yè)表示，這兩年紡織的淡旺季不明顯，呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季不旺”。例如今年的五六月份，雖然是淡季，但是紡企走貨也能基本無棉紗庫存，因而并不認(rèn)為旺季需求會(huì)有明顯的改觀。

從上圖中可以看到，自8月初開始，紗線庫存水平逐漸下滑，8月下旬下降速度略有加快，主要原因還是進(jìn)口紗優(yōu)勢縮小后，進(jìn)口紗貿(mào)易商及下游織廠采購國產(chǎn)紗所致。但從市場的反映來看，部分紡企反映9月走貨還不及8月。究其原因還是因?yàn)橄掠斡唵位謴?fù)緩慢。

再從下游坯布庫存來看，進(jìn)入9月純棉坯布庫存水平略有下降，但幅度較小，而去年8月中旬開始，純棉織廠棉布庫存便開始下降，且速度較快，也就是說與去年同期相比，旺季明顯推遲，而且恢復(fù)還比較慢�？偟膩碚f，紗市目前雖然交投一般，但依然在持續(xù)好轉(zhuǎn)。后市預(yù)期市場或?qū)⒗^續(xù)維持漲勢。第一，“金九銀十”到來，訂單小、少、散的情況或?qū)⒏挠^；第二，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，2000億美元出口至美國商品加征25%關(guān)稅落地，中國棉花供需或?qū)⑻幱谄�緊狀態(tài)，原料價(jià)格大概率上漲，將抬升棉紗成本。

另一方面，前期因價(jià)差倒掛嚴(yán)重部分貿(mào)易商轉(zhuǎn)向操作國產(chǎn)紗，而近期在進(jìn)口紗內(nèi)外盤倒掛逐漸縮小的情況下，出現(xiàn)觀望的情況。截至6日，F(xiàn)CY Index C32S折人民幣現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收24513元/噸，去上個(gè)月同期相比僅上漲113元/噸，遠(yuǎn)低于國產(chǎn)紗的漲價(jià)幅度。而且9月貿(mào)易商信用證到期，資金壓力增大，訂貨放緩，沒有下游織廠的剛需支撐，前期靠著貿(mào)易商支撐起來的行情也就緩下來了。

本周棉紗期貨市場也受到了“金九銀十”的沖擊，玩起了“過山車”。9月3日，鄭州棉紗期貨1810合約期價(jià)尾市漲停，遠(yuǎn)期合約1901期價(jià)上漲了約500元/噸，引起業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。然而大多數(shù)企業(yè)認(rèn)為本次棉紗期貨的漲停，主要是資金炒作。由于前期PTA等化工類產(chǎn)品任意拉漲，給了棉花和棉紗期貨一定的想象空間。而棉紗期貨盤子小，容易帶動(dòng)，成為這輪資金拉升的目標(biāo)首選。由下圖看出，近幾日棉紗期貨出現(xiàn)大幅增倉。而且棉紗的漲停將棉紗1810合約期價(jià)與鄭棉1809合約期價(jià)的價(jià)差拉大到10000元/噸以上，遠(yuǎn)超過7000—8000元/噸的正常價(jià)差范圍，因而也為投機(jī)者提供了一定的套利機(jī)會(huì)。

不過企業(yè)也認(rèn)為，棉紗遠(yuǎn)期合約看漲是有其合理性的。九月底儲(chǔ)備棉輪出即將結(jié)束，如今2017年度的棉花現(xiàn)貨價(jià)格也在16500元/ 噸左右，由于新棉與舊棉存在一定的價(jià)差，因而今年新棉的高開幾乎已成定局，企業(yè)用棉成本的增加必將會(huì)帶動(dòng)棉紗價(jià)格的上漲。一些長期看好市場的紡企已經(jīng)拍夠了6個(gè)月以上的庫存，這樣可以將后續(xù)的市場漲價(jià)化為其純利潤。