近日直紡滌綸短纖行業開工率下滑速度較快，且已有生產企業陸續報出年底檢修計劃，比往年檢修計劃公布時間明顯提前，同時也說明需求疲軟預期下，行業供應壓力的增加。

盡管今年直紡滌綸短纖行業仍有部分新增產能，但聚合成本的下滑令直紡短纖價格優勢明顯，并在某些領域逐步替代了部分其他棉紡原料，從而令年內生產企業開工率通常得以保持在80%-88%的偏高水平，且年內企業庫存水平控制良好，1-11月行業平均庫存僅在7天左右。

但是進入四季度后，各種壓力撲面而來，終端需求持續較弱，紗廠、布廠成品庫存偏高的背景下拋貨現象不斷，且部分工廠表示年底將會提前停車。而上游PTA及MEG新增產能也多集中于四季度末投產，盡管當前直紡滌綸短纖企業庫存水平仍然不高，但下無支撐，上缺提振，為避免后市累庫及虧損壓力，企業仍以控制庫存為主要目的。所以進入本周，直紡滌綸短纖開工率從87.15%下滑至83.87%，下滑速度較快，主要因為部分企業開始執行減產或檢修所致，并且已有局部地區生產企業陸續報出年底檢修計劃，據計劃時間來看，明顯早于去年同期。

近期直紡滌綸短纖檢修計劃表

上表所示，除上海遠紡為計劃內檢修外，其余已有74萬噸/年的裝置公布的檢修計劃，且多數企業表示，年底將存在檢修/減產計劃。

上圖所示，除2016年行業開工率偏低外，2017-2019年行業持續保持在高開工狀態，僅2018年10月前后因PTA行情異動拖累行業開工出現下滑。通常來講，滌綸短纖行業開工率在每年1月份才會出現明顯下滑，前一年12月會提前公布檢修計劃，但今年企業公布計劃時間略遭遇往年同期，行業開工率下滑速度也逐步加快，也標志著近三年來相對相對樂觀供需環境的終結。

12月來看，聚酯原料新投產較為集中，主要是浙石化400萬噸/PX項目計劃12月先投產一般，新鳳鳴剩余110萬噸PTA新裝置計劃11月底投產，中泰100萬噸及恒力250萬噸PTA新裝置計劃12月底投產；而乙二醇方面也有恒力180萬噸/年乙二醇新裝置開車。而下游各領域在偏大的庫存及資金壓力下也存在提前關停現象，所以預計年底滌綸短纖及其下游行業開工率都將提前降負，而2020年在各種綜合壓力下行業或暫時告別高開工時代。