原油普跌  摩根士丹利下調(diào)價(jià)格預(yù)期

國(guó)際原油跌幅持續(xù)擴(kuò)大，WTI原油跌超3%，報(bào)73.95美元/桶。布倫特報(bào)80.6美元/桶。

隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息政策的進(jìn)一步計(jì)價(jià)，美元大幅走強(qiáng)繼續(xù)抑制大類資產(chǎn)價(jià)格，而處于季節(jié)性累庫(kù)的油價(jià)也表現(xiàn)相對(duì)最弱。摩根士丹利下調(diào)了對(duì)今年下半年和2024年布倫特原油價(jià)格的預(yù)測(cè)，以反映俄羅斯供應(yīng)的增加。第四季度和2024年的預(yù)測(cè)從110美元下調(diào)至95美元/桶，第三季度從100美元下調(diào)至95美元。

上游成本持穩(wěn) PTA價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)

原油價(jià)格回落，石腦油價(jià)格跟隨略有下滑，PX估價(jià)在1021美元/噸CFR，上漲1美元。PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)上漲74元/噸至355元/噸；TA主力盤面加工費(fèi)上漲37元/噸至286元/噸。

隨著PTA價(jià)格的反彈，PTA加工費(fèi)恢復(fù)至350元/噸上下，但大部分PTA裝置處于虧損水平，當(dāng)前估值水平中性。隨著英力、東營(yíng)威聯(lián)等裝置階段性降負(fù)荷，2月份PTA的累庫(kù)預(yù)期有緩解。3-4月份盡管逸盛大化重啟，但在恒力石化(600346)、英力士、東營(yíng)威聯(lián)、百宏等裝置的檢修計(jì)劃之下，PTA供應(yīng)緊平衡。當(dāng)前聚酯工廠開工目前已經(jīng)提升至83%，在庫(kù)存水平偏高的情況下，長(zhǎng)絲大廠進(jìn)一步提升開工率的積極性不高，以保證現(xiàn)金流為主。織造工廠當(dāng)前訂單水平一般，需求端的爆發(fā)仍需要時(shí)間驗(yàn)證，當(dāng)前強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)之下，聚酯產(chǎn)銷較難持續(xù)好轉(zhuǎn)。