目前儲(chǔ)備棉投放各項(xiàng)準(zhǔn)備工作有序進(jìn)行，可保證每日3 萬噸投放量和出庫進(jìn)度，結(jié)構(gòu)基本是優(yōu)先輪出進(jìn)口棉，國(guó)產(chǎn)棉同步輪出。

    據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2016 年3 月，我國(guó)進(jìn)口棉花5.79 萬噸，環(huán)比增加0.17 萬噸，增幅2.97%;同比減少7.0 萬噸，減幅54.73%。2015 年9 月-2016 年3 月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花57.54 萬噸，同比減少43.42 萬噸，減幅43.01%。2016 年1-3 月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花20.97 萬噸，同比減少23.85 萬噸，減幅53.21%。

    5 月份國(guó)儲(chǔ)棉開始出庫，屆時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)增大，而且輪出競(jìng)拍底價(jià)以進(jìn)口棉和國(guó)產(chǎn)棉均值為基準(zhǔn)，國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性將空前的增強(qiáng)，如此將使國(guó)內(nèi)紡織原料成本與國(guó)際市場(chǎng)接軌，紡織及下游產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，3 月份紡織服裝出口以及棉布出口情況大幅好轉(zhuǎn)便是一個(gè)新的開始，后期國(guó)內(nèi)需求或?qū)⒉粩喾�(wěn)定回暖。

    4 月份棉花瘋狂拉漲，鄭棉由原來的深度貼水演變成現(xiàn)在的升水行情，短期上方空間有限，尤其是未來儲(chǔ)備棉有序出庫的背景下，市場(chǎng)供應(yīng)充足，而需求并未有效快速上升，棉價(jià)大漲缺乏現(xiàn)貨面的基礎(chǔ)，建議產(chǎn)業(yè)客戶后期關(guān)注期貨市場(chǎng)的遠(yuǎn)月合約的賣期套保機(jī)會(huì)。

    今年進(jìn)口棉單月進(jìn)口量相比往年大幅度下降，內(nèi)外棉價(jià)格也幾乎已經(jīng)平水，所以進(jìn)口棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)幾乎已經(jīng)不再顯現(xiàn)了，現(xiàn)在每個(gè)月已經(jīng)不足10 萬噸的水平，可以說，進(jìn)口棉對(duì)國(guó)產(chǎn)棉在量上的沖擊已經(jīng)下降到很低的水平。

    國(guó)家發(fā)放僅有的配額企業(yè)也是用來采購(gòu)高等級(jí)的進(jìn)口棉，后期國(guó)內(nèi)消費(fèi)的重點(diǎn)仍然在國(guó)產(chǎn)棉上。而在新棉上市之前，國(guó)內(nèi)供應(yīng)很大程度上都要依靠國(guó)家輪出，輪儲(chǔ)的價(jià)格內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，可以預(yù)見，今年棉花內(nèi)外市場(chǎng)將是聯(lián)動(dòng)最強(qiáng)的一年。總體來看，棉花基本面在慢慢發(fā)生微妙的改善，投機(jī)資金謹(jǐn)慎沽空，建議以回調(diào)多單參與為主。