11月5日，鄭棉主力合約下跌70元，收14020元/噸。

周一，ICE美棉下跌0.36%，報(bào)收69.92美分/磅。國(guó)際市場(chǎng)近期重點(diǎn)在宏觀層面，美國(guó)大選結(jié)果即將公布，建議多看少動(dòng)，基本面暫無(wú)較大擾動(dòng)。

新年度全球棉花供應(yīng)端預(yù)期增產(chǎn)，期末庫(kù)存連續(xù)三年上升且處高位，需求端飽和且增長(zhǎng)乏力，供應(yīng)整體寬松。本年度進(jìn)口棉數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)320萬(wàn)噸，商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)慢于去年，同比增約50萬(wàn)噸，致國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松。 

據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)發(fā)布的全國(guó)棉花收購(gòu)加工周報(bào)，上周(10月28日-11月3日)，全國(guó)籽棉收購(gòu)量270.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降23.7%；新疆收購(gòu)量269.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降23.7%，其中手摘棉17.9萬(wàn)噸，機(jī)采棉251.8萬(wàn)噸；內(nèi)地收購(gòu)量0.9萬(wàn)噸。截止2024年11月3日，全國(guó)皮棉累計(jì)加工量216.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34%。

下游國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)紡紗虧損縮窄、開(kāi)機(jī)率小幅提升，紗線和坯布庫(kù)存高位去化但消化慢，內(nèi)需恢復(fù)慢，外需訂單改善有限。

國(guó)產(chǎn)棉紗方面，市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季，下游需求繼續(xù)有所走淡，成交量小幅下滑，市場(chǎng)心態(tài)較為平穩(wěn)，價(jià)格方面紡企及貿(mào)易商報(bào)價(jià)多數(shù)偏穩(wěn)，實(shí)際成交或有小幅優(yōu)惠，成交重心穩(wěn)中略降。

金九銀十紡織旺季力度小，美聯(lián)儲(chǔ)降息、國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)降息等政策對(duì)棉價(jià)有提振，近期市場(chǎng)情緒降溫，短期棉價(jià)維持區(qū)間震蕩，底部支撐位13500- 13600，上方壓力位14500-15000。若國(guó)內(nèi)四季度宏觀利多政策落地，棉價(jià)或改善，下方空間有限，需關(guān)注美國(guó)11月大選帶來(lái)的貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)新棉上市接近尾聲，預(yù)計(jì)新疆總產(chǎn)量悲觀預(yù)計(jì)580萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)計(jì)在 600-620萬(wàn)噸區(qū)間。籽棉收購(gòu)成本固化，成本端對(duì)棉價(jià)有支撐，但增產(chǎn)預(yù)期及套保壓力下，鄭棉上方壓力大，預(yù)計(jì)短期鄭棉區(qū)間運(yùn)行為主。此外，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議召開(kāi)，需持續(xù)關(guān)注。中長(zhǎng)期看，全球供應(yīng)充裕，待后期宏觀政策落地，下游需求有望轉(zhuǎn)暖，棉價(jià)預(yù)計(jì)震蕩中逐步走強(qiáng)。