國內市場淡季行情延續，前期搶收預期落空，籽棉收購價格松動回落，拋儲成交價持續下滑。弱勢氛圍下，新棉采摘交售均過半，供應增量，下游需求表現不佳，棉花行情延續下跌。
　　國內棉花市場：北疆棉花交售接近尾聲，南疆采摘和交售進入高峰，前半周鄭棉期貨大幅下挫，籽棉收購價格跟隨價格向下浮動，截至4日，新疆地區機采籽棉主流價格維持在7.2-7.5元/公斤之間，部分衣分較低的有7.1元/公斤。手摘籽棉價格維持在8.2-8.4元/公斤之間。據新疆幾家棉花加工企業反饋，10月下旬以來，機采棉衣分36-38%的占比明顯上升，40%以及上衣分籽棉比例下降。 
　　儲備棉成交：10月30日-11月3日儲備棉銷售第十三周，合計上市儲備棉資源10萬噸，總成交3.13萬噸，成交率31.29%。平均成交價格16420元/噸，折3128價格16888元/噸。由于近日棉價跌幅較大而下游遲遲未見回暖，國儲棉流拍現象較多，成交價格也同步下降。
　　國際棉花市場：本周ICE期棉行情受到國際宏觀因素響，連跌三日，主力合約跌破80美分后收到出口提振小幅上升但仍受到壓制。ICAC預計，2023/24年度全球棉花產量為2542萬噸，同比增長3%，消費量為2335萬噸，同比減少0.43%，期末庫存同比大增10%。全球庫存消費比預計為100%，即庫存大約相當于12個月的工廠用棉量。
　　需求持續弱勢：下游紡織市場需求疲軟使棉紗銷售難度加大，產成品庫存增加，企業普遍對后市信心不足。純棉紗庫存上升，氣流紡及高支紗持續清淡，常規品種相較一般，貿易商低價拋貨現象增加。進入淡季，需求端延續弱勢行情，產業鏈成品庫存累庫速度加快，紗廠和布廠開機率繼續下降，開機方面繼續下降，紡織企業原料采購需求較弱。
　　后市預測：當前雖然棉農惜售情緒較高，但隨著棉價的快速下跌，部分棉農已接受現實，收購加快。隨著新棉逐漸上市，國內供給轉向寬松，國儲棉流拍現象較多，市場對暫停拋儲抱有預期。下游需求復蘇緩慢，紡織產業仍不景氣，棉價仍未見向上驅動，預計短期棉價延續震蕩走勢，關注政策端變化和需求情況。