春節后首周，國內棉價高開低走，國際棉價高位回落；外紗價格大幅上漲，國內棉紗價格跟漲；滌綸短纖價格上漲。

一、國內棉價高開低走

受春節期間ICE棉價上漲帶動，節后鄭棉高開，現貨購銷冷清，棉紡企業復工有限，國內棉價高開低走。2022年2月7-11日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價22151元/噸，較前周上漲62元/噸，漲幅0.3%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價21842元/噸，較前周上漲176元/噸，漲幅0.8%。

二、國際棉價高位回落

春節后首周，美國通脹強化美聯儲加息預期，疊加美棉出口數據疲弱，新棉植棉意向漸近，市場樂觀氣氛逐步消退，國際棉價高位回落。2022年2月7-11日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價為124.93美分/磅，較前周上漲3.13美分/磅，漲幅2.6%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價140.24美分/磅，較前周上漲2.73美分/磅，漲幅2.0%，折人民幣進口成本21656元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲391元/噸，漲幅1.8%，國際棉價比國內棉價低495元/噸，價差較前周縮小329元/噸。

三、外紗價格大幅上漲，國內紗價跟漲

本周，國內紡織企業多未復工，棉紗價格跟隨外紗上漲，有價無市。ICE棉價走強及東南亞國家復工復產，推動外紗價格大幅上漲，目前常規外紗均價高于常規國產紗2049元/噸。國內部分織布企業陸續開工，生產前期訂單及發貨為主，純棉布價格較節前持平。滌綸短纖價格隨原料PTA價格上漲。

四、后市展望

國際金融市場動蕩，棉花市場趨于謹慎。美國1月CPI同比上漲7.5%，達到自1980年以來最高水平。市場預測美聯儲下月升息50基點的可能性高達8成，并對貨幣政策可能激進緊縮的擔憂升溫，美股隔夜全線下跌。國際棉市方面，全球棉花供應充裕，國際棉花咨詢委員會(ICAC)數據顯示，2021/22年度全球棉花產量2644萬噸，環比增加2.76%，同比增加8.7%；消費量2562萬噸，環比下降0.04%，同比下降0.2%。巴西農業部稱，截至2月5日巴西棉花播種率為79.6%，較去年同期增長13個百分點。澳大利亞棉花協會稱，種植條件明顯改善，今年將收獲史上棉花第二高產量達110萬噸。美棉銷售進入后期，出口銷售進度已完成86%以上。上周美棉簽約及裝運量均大幅下滑至3.33萬噸、2.55萬噸，環比降幅分別為57%、64%。東南亞紡織生產國多已從疫情中恢復，但物流擁堵仍沖擊供應鏈運行，部分東南亞國家出口額在2021年12月達到相對高位。越南1月紡織品出口額開始回落，環比降幅8.3%，顯示需求呈現邊際走弱態勢。綜上，通脹爆表下，加息預期急劇升溫，金融市場或再度陷入動蕩，可能對國際棉市帶來沖擊，需關注本周六美國國家棉花總會(NCC)發布的新年度美棉種植意向預測。

政策靠前發力，國內棉市防范風險為主。中國人民銀行數據顯示，1月人民幣貸款和社會融資規模增量，雙雙創下單月歷史新高，其中對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.2萬億元。近期國家發改委就價格過快上漲，接連約談鐵礦石資訊企業、煤炭企業，要求企業加強自律，規范價格行為，確保價格穩定在合理區間。國內棉市方面，春節過后，鄭棉波動幅度加大，企業觀望情緒升溫，棉花現貨表現冷清。國家棉花市場監測系統調查顯示，截至2022年2月10日全國皮棉銷售進度為31.8%，同比下降31.5個百分點，較過去四年均值下降18.8個百分點。下游紡織企業復工率有限，普遍計劃在正月十五左右恢復生產，2月初被抽樣調查企業開機率為80.6%，環比下降5.6個百分點，同比下降14.8個百分點。由于年前紡織企業普遍小批量備貨，當前補庫意愿不強，棉紗成交稀少，有價無市。坯布企業陸續為年后開工做準備，由于部分家紡企業客戶仍處假期，目前詢價數量有限。短期，紡織企業謹慎接單，趨于理性，防范風險為主，國內棉價很難進一步上漲。