近日，中國棉花信息網(wǎng)的調(diào)研團(tuán)隊(duì)來到寧波進(jìn)行一線調(diào)研。走訪了當(dāng)?shù)丶徔椘髽I(yè)、進(jìn)出口公司，并與當(dāng)?shù)氐膸准逸^大貿(mào)易商舉行了小型座談會，大家就棉花行情走勢、下游消費(fèi)情況及進(jìn)口紗業(yè)務(wù)等進(jìn)行了交流和探討。小編就會上交流的主要信息匯總?cè)缦拢?/p>

1、棉花行情難突破

昨日鄭棉CF2009合約回升收陽線，結(jié)算價(jià)11570，上漲50。棉花主力合約2009已經(jīng)在11000-12000之間窄幅震蕩了兩個(gè)月之久，始終難以形成突破。對于未來突破的方向，業(yè)內(nèi)也多少有些分歧。當(dāng)下棉花基本面的各類數(shù)據(jù)都偏空，5月份USDA繼續(xù)調(diào)減消費(fèi)后，全球庫存消費(fèi)比已經(jīng)達(dá)到近年來的高峰值，供過于求的形勢十分嚴(yán)峻。全球新冠疫情尚未得到控制，中美貿(mào)易紛爭又起，大家整體對消費(fèi)偏悲觀，認(rèn)為出現(xiàn)二次探底的可能性存在，然而由于消費(fèi)邊際好轉(zhuǎn)，跌破前期低點(diǎn)的可能性不大。近期印巴蝗蟲肆虐，給棉花炒作增加了新的題材，然而對棉花產(chǎn)量的實(shí)際影響尚不好下定論。國內(nèi)今年目前棉花漲勢很好，豐產(chǎn)的概率較大。

總之，當(dāng)下棉花看似利空環(huán)繞，然而由于其商品的價(jià)值所在，長期在低于成本的位置維持的可能性不大，因而若再出現(xiàn)大幅下跌，則逢低做多相對安全。

2、訂單消費(fèi)無明顯起色

回顧上半年的消費(fèi)情況，無非在“差”與“更差”中徘徊。2月份的時(shí)候，紡企手中尚有訂單，可惜無法開工。3月份好容易可以開工趕單，卻面臨大量的出口退單，不過當(dāng)時(shí)由于在家辦公的時(shí)候開始增加，部分企業(yè)還是接到了一些內(nèi)外貿(mào)的家居服訂單。4月份疫情在國外大爆發(fā)，國內(nèi)的消費(fèi)也還沒有恢復(fù)，紡企面臨著最“無單可接”的境地。不過希望往往在最絕望中誕生，就在大量紡企紛紛計(jì)劃五一放長假的時(shí)候，卻意外的開始接到了一些訂單。于是，一些放假被取消或者大幅縮短，工人也被提前招了回來。據(jù)了解，5月份訂單的增加，一部分是內(nèi)銷的好轉(zhuǎn)，一部分是一些歐美給東南亞的訂單，被東南亞的企業(yè)轉(zhuǎn)交給了國內(nèi)企業(yè)。不過，市場沒熱鬧幾天，5月底的訂單又開始減少，由于孟加拉等國的逐漸開工，一些轉(zhuǎn)移回來的訂單又轉(zhuǎn)回了東南亞。當(dāng)下總的情況是，詢價(jià)有但下單的少，訂單量普遍較小，一些紗廠的訂單排單始終維持在7-10天左右，因而未來的不確定性仍然很強(qiáng)，消費(fèi)的大幅好轉(zhuǎn)尚未出現(xiàn)。

3、進(jìn)口紗市場何時(shí)扭虧為盈

如果說棉花市場現(xiàn)在參與的企業(yè)多數(shù)是做基差和期現(xiàn)，鎖定利潤。進(jìn)口紗市場參與者的目的除去融資外，仍然多是賭后市，屬于天然的多頭。在市場上漲和內(nèi)外棉價(jià)差大的時(shí)候，可以賺的盆滿缽滿，然而在遇到本年度這種黑天鵝的時(shí)候，卻不得不面臨價(jià)格斷崖式的下跌。這幾個(gè)月，對進(jìn)口紗貿(mào)易商來說日子很不好過，平均每噸虧損大多2500-3000元/噸左右。5月份時(shí)，由于市場消費(fèi)好轉(zhuǎn)，加上進(jìn)口外紗下跌明顯，訂貨有了幾百元的盤面利潤，所以貿(mào)易商的訂貨量再次增加，一些貿(mào)易商希望多訂些把之前的虧損補(bǔ)回來，所以預(yù)計(jì)6月份到港量約在15萬噸以上。但由于存在交期、匯率、價(jià)格走勢的風(fēng)險(xiǎn)，能否真的實(shí)現(xiàn)盈利尚不可知。

5月份紗線出貨相對好轉(zhuǎn)，一些貿(mào)易商加大了清貨力度，當(dāng)下港口的總庫存約在15萬噸左右，環(huán)比下降了約2萬噸，但同比仍然偏高。

5月下旬，進(jìn)口紗出貨再次走差，僅有32支高配等少數(shù)品種較為好走。外盤成交也再次變得清淡。國外紗廠有漲價(jià)意愿，大多希望漲5美分/千克，然而國內(nèi)不愿意接受，實(shí)際成交幾乎沒漲或者只漲了一兩美分。同時(shí)進(jìn)口紗匯率貶值約1%，使得貿(mào)易商對后市匯率擔(dān)憂，訂貨更加謹(jǐn)慎。

印度疫情仍然嚴(yán)重，紗廠開工率只有兩成左右。港口也大多在封閉狀態(tài)，船期大多拖后。越南和巴基斯坦的紗廠開工率在四成左右。

總之，當(dāng)下市場無論是棉花還是棉紗，都屬于較為嚴(yán)重的供大于求，市場短期內(nèi)難見明顯改善。一些貿(mào)易商也試圖通過線上直播等新型方式推廣棉紗，大家通過拼服務(wù)、拼資金和市場等方式，努力迎難而上，爭取熬過去，等到春天。