現階段，棉市持續震蕩已經一個多月，上下運行方向似乎都不太明朗，即便在昨日USDA5月月報公布利多消息后，內外棉價也并未有多大起色。在未來消費是否如預期恢復的問題上，市場分歧依然較大。

昨日，USDA公布了5月月報，內容明顯利多，但是市場反應卻很平淡，國內外棉價繼續震蕩走勢，其中美棉在連續上漲后出現小幅回調，鄭棉依然維持低位震蕩，尤其是報告里大幅調高全球棉花消費數據近11%，令人大跌眼鏡。在全球疫情確診人數突破410萬大關，抗疫之路仍然遙遙無期之時，大幅調高消費數據不免令人疑竇重重。市場專業人士認為這是USDA慣用伎倆，是為了保證美棉出口獲得較好收益，不值得大驚小怪，但也表明利多消息出現，棉價依然反應平平，市場壓力仍存。

據中國海關總署統計數據顯示，2020年1-4月，我國紡織品服裝累計出口額為666.20億美元，同比下降12.06%，其中服裝累計出口額為293.089億美元，同比下降22.33%，這一跌幅高于第一季度。

從服裝出口數據來看，盡管我國4月份疫情得到控制，社會生產經營活動逐漸進入正軌，但受國外疫情持續影響，我國服裝出口面臨很大壓力。反觀國內消費市場，雖然近期有關部門公布了一系列數據，出現緩和向好局面，但是紡服市場依然“壓力山大”，復蘇速度慢于其它產業。

最近出現的一些知名服裝快消品牌壓減門店數量、大幅裁員的情況，也從另一方面證明紡服消費市場依然處于困境中。

當然，近期新疆地區出現冰雹等極端氣候，也給予了棉價支撐，部分棉田受損嚴重，需要及時進行補種或重播。進入生長期的棉花，在蕾期、花鈴期、吐絮期都需要適宜的生長天氣，但凡這些時期出現極端氣候，都會對棉花產量和質量產生影響。因此在進入天氣升水期，棉價自然表現得堅挺。不過，這一因素對棉價的影響力將會逐漸下降，根據近些年的新疆產量變化，除非發生特別大的天災事件，否則新疆產量數據一般都在上下5%以內波動（因為新疆年年都會出現或大或小的極端天氣），對價格實際作用有限。

在棉價尚未走出方向時，市場依然繼續波動，只要疫情沒有得到根本控制，消費市場恢復就需要較長時間，期待出現“V型”反彈概率只會越來越低。