楊萍指出，現階段受宏觀因素影響，經貿關系的后續發展情況仍為市場關注的焦點；為促進棉市健康穩定發展，國內頻繁出臺相關政策，如收儲、拋儲及進口棉配額等。而當前棉價處于偏低水平，疊加期末庫存依舊偏緊，未來棉價上升空間較大，樂觀預計后期鄭棉期價上移至12600-15000元/噸區間運行。

2019年12月10日下午，2020（第二屆）上海大宗商品周之“2020贏客松-上海棉花趨勢研討會”于上海國豐酒店舉行。

本次研討會由安糧期貨期貨股份有限公司主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的農產品網）承辦，旨在回顧2019年棉花市場運行形勢及對下游棉紗市場的分析與展望，共同探討棉花棉紗產業的市場和機遇；同時對2020年棉花市場進行全方位、多角度的深入解讀，全面剖析棉花行業供需形勢及價格趨勢，并對新年度棉花價格波動空間做出專業前瞻，助力產業鏈參與者提前布局2020年。

上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的農產品網）棉花分析師楊萍作了題為《2020年棉花市場行情展望》的主題演講。

首先，楊萍對2019年棉花市場進行了簡要回顧，指出2019年棉花內外棉期價雙雙隕落，鄭棉遭遇四跌停，其中鄭棉主連價格區間維持在11970-16225元/噸，ICE美元主連價格區間維持在56.59-79.31美分/磅；也正因期價超跌現貨成本，基差交易等新型交易方式變得愈發受市場歡迎。同時，儲備棉輪出巧遇期價大跌，彼時的鄭棉倉單屢屢刷新歷史峰值。

然后，楊萍從供需基本面對棉花形勢作了簡要分析。放眼全球，2019/20年度全球棉花供需形勢偏于寬松局勢，產量、消費量、進出口量同比均有所增加，庫存消費比小幅下降0.46%。回顧國內，在天氣、政策等多重因素影響下，我國植棉面積小幅下降1.77%，達4815.6萬畝；而新棉加工方面，2019年新棉加工進度超越去年同期，截止12月初，2019/20年度新疆棉累計加工349萬噸，同比增加1.24%。據此，預計2019/2020年度全國棉花產量將下調4%左右至587萬噸。

其次，結合當前全球經濟增速下滑、制造業指數均值低于榮枯線等不利經濟因素，從棉花下游產業—棉紗、坯布端對棉花消費形勢進行了簡要分析和預估。指出今年因紡織品服裝出口受阻，坯布產量繼續下滑；據我的農產品網統計，2019年1-10月我國坯布產量僅423億米，同比減少49.3億米，紡織品服裝累計出口額為2248.15億美元，同比下降2.64%。紡織品服裝出口驟減，意味著終端消費端對紗線采購意愿減退，這也導致當前紡企紗線庫存積壓嚴重，存庫天數峰值達32.8天。

隨后，還指出因今年棉花產業鏈整體景氣度有限，棉花替代品滌綸短纖、粘膠短纖等得益于其明顯的價格優勢，愈發受市場青睞，但從近三年棉滌粘產量占比來看，純棉產品的主導地位仍不可動搖、非可替代性仍較強。

最后，楊萍對2020年棉花市場進行了簡要展望。現階段因國際宏觀因素不確定性持續存在，宏觀經貿關系后續發展情況仍為市場關注的焦點所在；而為抵消部分市場的不確定性，國家也頻繁出臺相關政策，如收儲、拋儲及進口棉配額等，來維持棉市健康穩定發展；除此之外，還指出，棉花替代品價格優勢依舊存在，混紡市場發展潛力較大，棉紡企在后續現貨交易過程中，可靈活運用期貨、期權等工具，規避資金風險，且不宜大量囤貨。而當前棉價處于較低水平，期末庫存偏緊，上升空間較大，預計鄭棉期價位置看在12600-15000元/噸左右。