國內盤面：周四鄭棉主力合約量能俱增，期價延續下調，收盤12920，較上一交易日-1.30%；最高報13110，最低報12855；成交量598970，持倉733114，+10014；CF1-5月價差475，-20。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小幅下跌，ICE12月棉花期貨收低0.12美分或0.16%，結算價報每磅63.69美分。

消息方面：1、新疆主產區內，預計6-8日，有一次冷空氣入侵天氣過程，氣溫驟降并可能伴有微到小雨，其中7日夜間到8日白天有4-5級西北或偏北風，風口或開闊地帶6-8級，氣溫約下降3-5℃左右。 2、根據巴基斯坦軋花廠協會（PCGA）的統計，截至11月1日，巴基斯坦新棉上市量為103.6萬噸，同比減少20.8%。

現貨方面：棉花價格指數3128B價格為13048，與前一日現貨價格上調35；棉紗價格指數C32S價格為21135，與前一日現貨價格上調5。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單10766張，+77，有效預報,2753張。

持倉分析：當日鄭棉合約前20名多頭持倉381967手，+7562；空頭持倉為452394手，+5714，凈空持倉占據明顯優勢。

觀點總結：洲際交易所(ICE)棉花期貨周三小幅下跌，因投資者在美國農業部(USDA)即將公布月度作物供需報告之前保持謹慎。國內市場：籽棉采購成本穩中上調，且新棉加工量慢于往年同期水平，短期新棉供應增加，加之秋冬季訂單需求進入尾聲，下游需求仍顯疲軟狀態。目前紡織企業有兩大特點，一是展開對新棉的補庫，目前不少廠家到新疆下單，以一致性較好的手摘棉和機采棉為主；二是近期紡織廠訂單普遍較少，停限產仍是主流。總體上，新棉采購成本、疆棉減產發酵等多重利好因素支撐棉價，但社會總供應量繼續承壓，疊加下游需求無實質性改善，短期棉價需方向性的指引，密切關注下游需求及貿易關系動態。操作上建議鄭棉主力短期暫且在12600-13300區間高拋低吸。