上周五乙二醇市場窄幅波動，華東現貨主流成交在4515元/噸。雖然供需面格局有緩和預期，但聚酯開工負荷下降，多采取按需采購策略，加之碼頭現貨量充裕，市場心態偏向悲觀，短期乙二醇市場偏弱整理為主。

原料端撲朔迷離

近期原油整體走勢向下，截止上周五，WTI價格較上周五下行0.24美元/桶，布油累計收低0.46美元/桶。向下的主要原因是風險情緒大幅波動，市場關注焦點集中在中美貿易戰與6月份的OPEC+會議上。而美國原油庫存及產量齊降卻鼓舞了多頭士氣，沙特或將填補伊朗原油供應缺口的消息依然令油價上行空間受限。

供需端雙雙偏弱

先說說需求端，聚酯企業降負荷消息目前已逐步消化。據知，金輪20萬噸短纖4月底檢修，尚未重啟；實華4月底減產230噸/天；天圣40萬 噸長絲檢修，華宏500噸/天短纖減產也已經開始，另外計劃中有減停產的，比如福建、紹興、江陰、張家港 、蕭山、桐鄉、吳江工廠都有減產的需求。當前市場比較關注下游需求對上游供需的影響，如果后期在供應相對沒有改變的情況下，需求出現大的偏弱

再來看看供應端，上周四華東主港地區MEG港口庫存約136.1萬噸，環比上期減少0.7 萬噸。其中寧波8.7萬噸，較上期增加1.7萬噸，5月5日至5月8日期間鎮海港主要庫區日均發貨約4000噸附近 ；上海及常熟13.4萬噸，較上期下降2.4萬噸；張家港91.6萬噸，較上期增加1.5萬噸，某主流庫日均發貨約 4500-5000附近；太倉11.7萬噸，較上期下降0.4萬噸，兩主流庫日均發貨4000-4500附近；江陰及常州10.7萬 噸，較上期下降1.1萬噸。所以從以上數據看，供應量雖有減少，但是還是相當但充足但。

后續走勢將會如何？

上周聚酯開工負荷回落明顯，截至上周五沉至91.5%附近，終端弱勢反饋過程中市場整體情緒謹慎偏弱。本周來看，主港到貨量在18.1萬噸附近，整體數量略有回升，港口庫存預計小幅增長，但整體情況仍需視進船速度而定。

同時國內供應量回升相對緩慢，低價影響下煤制工廠開工積極性略有受限，個別裝置出現順延。基本面來看五月上半月表現尚可，預計價格重心寬幅震蕩為主。

后續關注中美貿易商情況以及聚酯工廠的進一步減停產動作。（來源：華西村商品交易中心、徽商期貨）