昨日傍晚國家糧食和物質(zhì)儲備局聯(lián)合財政部發(fā)布的國儲棉輪出政策備受市場關(guān)注，從鄭棉期貨盤面來看影響較為明顯，整體呈低開低走趨勢，短期看空占據(jù)主導(dǎo)，不過下游紡紗廠對低指標(biāo)皮棉需求較大，拋儲符合市場預(yù)期；國內(nèi)已通關(guān)的印度棉、蘇丹棉價格在15200-15600元/噸左右，輪出100萬噸國儲棉或?qū)M(jìn)口棉市場造成一定沖擊。
輪出對棉市影響有限輪入或提上議程
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)了解，盡管拋儲時間確定，但市場對后市依舊保持樂觀，拋儲公告指出，儲備棉輪出時間為2019年5月5日至2019年9月30日期間的國家法定工作日，總量在100萬噸左右，實際上，儲備棉輪出的皮棉與當(dāng)前皮棉市場供應(yīng)并不沖突，紡織企業(yè)受成本因素影響對市場上的低價、低等級的棉花資源需求較大，國儲棉指標(biāo)及價格方面恰好滿足了紡企這一需求，因此，拋儲期間新疆棉價格或繼續(xù)堅挺。近兩年國儲棉虧重現(xiàn)象頻出，而此輪拋儲結(jié)束后，國儲庫存將所剩無幾，國儲棉輪入則勢在必行，至于是輪入南疆手采棉還是進(jìn)口棉需視后市情況而定。
進(jìn)口棉走貨將放緩紡企利潤有望回升
近段時間進(jìn)口棉成交異常火爆，其主要因素是與國內(nèi)新棉相比，進(jìn)口棉性價比更高，尤其是配額的發(fā)放直接降低紡企的購棉成本，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)觀察，去年的國儲棉輪出成交均價是14770元/噸，遠(yuǎn)低于正在通關(guān)的進(jìn)口印度棉、墨西哥棉和蘇丹棉，因此，國儲輪出將對進(jìn)口棉市場帶來一定沖擊，進(jìn)口棉走貨或?qū)⒎啪彙２糠旨徔椘髽I(yè)在面對市場高等級新疆棉時難以消化，棉花原料庫存維持低位，拍儲棉的出現(xiàn)可以及時彌補(bǔ)市場缺口，在儲備棉輪出開始后，紡企在原料成本下降、銷售好轉(zhuǎn)的情況下，紗線利潤將得以回升。
倉單數(shù)量再創(chuàng)新高鄭棉或弱勢震蕩
圖12018-2019年鄭棉主連與鄭棉倉單數(shù)量走勢圖
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計，截至4月24日，鄭棉倉單數(shù)量達(dá)到18842張，有效預(yù)報達(dá)到4165張，鄭棉倉單+有效預(yù)報達(dá)到23007張，折合現(xiàn)貨數(shù)量約92.03萬噸，較去年同期高出150%；倉單壓力一定程度上拉低了棉花現(xiàn)貨的運(yùn)行空間自鄭棉主力合約換月后，鄭棉期貨波動幅度明顯加大，在歷經(jīng)近3個月左右的震蕩后，多頭資金蠢蠢欲動，鄭棉逐漸形成向上趨勢；不過近日的配額增發(fā)與國儲棉輪出政策一定程度上利空鄭棉，鄭棉或維持區(qū)間內(nèi)弱勢震蕩格局。
綜上所述，隨著儲備棉輪出的落地，下游紡企采購需求增加，鄭棉期貨下跌趨勢難掩，但國內(nèi)高等級新疆棉價格依舊堅挺，倉單流入還將繼續(xù)增加。未來棉市震蕩走弱的可能性較大，國內(nèi)外棉價差大概率將進(jìn)一步縮小。
