經歷了一個多月的瘋狂行情以后，PTA期貨終于開始回調。截至9月12日，PTA主力1901最終收盤7524點，較前一交易日下跌76點，跌幅為1%。

本輪PTA的行情似乎已經到了收尾階段，但它帶給整個紡織市場的打擊是巨大的。在那一個多月時間里，無數下游織造企業因為不斷高漲的原料價格限產停產，貿易商無法下單，外貿企業不敢接單。

哪怕到了9月，傳統的紡織旺季也被“瘋狂PTA”的余波給影響了。9月已過去三分之一，織造市場的整體訂單情況并沒有明顯的好轉。

前事不忘后事之師，原料瘋狂的行情對市場的損害太過巨大，未來該怎樣避免這樣的情況再次發生才是最重要的問題。

PX、PTA供需緊張是主因

此輪PTA價格的上漲，起因是原料價格的上漲，其中含人民幣貶值導致的PX進口成本上升，自7月份開始PX價格猶如“大鵬一日同風起，扶搖直上九萬里”。9月7日，PX CFR價格達到1326美元/噸，較7月初價格漲幅達到32.38%。

此外，PTA的加工費也是一路攀升，從800元/噸附近最高至2300元/噸，可見此輪PTA價格的暴漲主要是成本抬升及利潤擴大。

對此，逸盛石化銷售中心總經理王偉表示：“從現在的價格來看，逸盛的PTA光成本就有7250多元/噸，保本的加工費700元/噸，算上不掙錢的加工費，PTA價格8000元/噸，對比PTA期貨現在1901合約和1811合約的價格算高嗎？PTA工廠限產推高市場價格，實際成本推高價格已是不爭的事實。”

而在不斷上漲的成本和緊張的供求共同作用下，資本的力量乘機入場，給PTA的上漲又填上了一把火，最終導致了那一個多月的暴漲行情。

根本是要改變供需關系

本輪的聚酯產業鏈暴漲，可以說是聚酯產業供需緊張關系的一個集中體現。在這樣的背景下，民營化纖領域的三大巨頭恒力股份、恒逸石化、榮盛石化即將上馬的煉化一體化項目備受市場關注。

一、恒力2000萬噸煉化一體化項目

由世界五百強恒力集團間接控股的恒力石化(大連)煉化有限公司坐落在七大石化基地之一的大連長興島，大連長興島擁有優質的碼頭岸線資源和煤炭指標資源，恒力煉化擁有2個30萬噸級的碼頭配套和400MW的燃煤自備電廠、年產24萬噸純氫和35萬噸醋酸的煤制氫項目，恒力煉化項目年產450萬噸對二甲苯（PX)、近1000萬噸的成品油及550萬噸的其他化工產品。同時，對二甲苯、醋酸與PTA通過管線相連，這在三家煉廠中是獨有的優勢，可為后續節省大量物流、損耗成本。

據恒力集團公眾號報道得知：目前，項目工程調試和開工備料工作全面展開，裝置開車進入倒計時。恒力煉化項目污水處理廠、自備熱電廠等公用工程等都在提前進行分項調試，配套自備熱電廠“水、電、油、煤”系統全部打通：脫硫、輸煤10KV母線，400V母線受電成功，廠用電全部正常運行;循環冷卻水管網開始水循環，汽輪機潤滑油系統油循環全面展開;輸煤皮帶機試運行，具備進煤條件，3號鍋爐開始點火調試。

根據公開資料顯示，恒力煉化項目預計2018年10月份投料試運行，2019年1季度滿負荷運行。

二、浙江石化項目

浙江石化位于浙江省舟山市魚山島，由榮盛石化、桐昆股份、巨化股份和舟山海洋開發投資公司合資興建的，是國內首個按照4000萬噸/年一次性規劃，分兩階段實施的煉化一體化項目，一期2000萬噸/年，一期總投資902億元，年產400萬噸對二甲苯、87萬噸的乙二醇、近850萬噸的油品和660萬噸的其他化工品。

目前，一期項目正有序地開展建設、安裝及試運行準備工作。根據榮盛集團官網介紹，浙江石化項目預計2018年年底投產。

三、恒逸文萊項目

恒逸文萊項目位于文萊大摩拉島，恒逸石化持股70%，文萊財政部旗下主權基金持股30%。項目總占地總占地面積260公頃，，項目規劃煉油年產能800萬噸，主要產品的年產能為對二甲苯150萬噸、苯50萬噸及汽柴煤油品將近600萬噸。項目自2017年3月份打樁以來，PMB項目進入快速推進期。

2018年，文萊項目已進入全面安裝階段，包括大型設備吊裝，鋼結構安裝及管道焊接等，同時，由文萊政府投資的大摩拉島大橋已正式完工，大大方便人員往來與物資運輸。從項目現場進度來看，恒力文萊項目預計在2019年年中左右投產。

三大煉化一體化項目的投產，必將在一定程度上緩解PX、PTA供需緊張的局面。但能否從根本上阻止原材料暴漲的情況發生，還需要時間來證明。