本周PTA期貨價(jià)格下跌，主力1609合約自上周5000以上高位回落至4800元/噸上方附近水平，本周最低至4790，期價(jià)受周邊商品市場(chǎng)尤其是黑色板塊的弱勢(shì)氛圍影響。盤面期價(jià)跌破20日均線，技術(shù)面轉(zhuǎn)弱，關(guān)注下方60日均線支撐情況。
由于寧波臺(tái)化及漢邦石化部分產(chǎn)能重啟，本周PTA負(fù)荷有所提升，據(jù)中纖網(wǎng)數(shù)據(jù)，本周平均開工率升至66.4%，較上周上調(diào)4.8%；實(shí)時(shí)開工率65.7%(目前產(chǎn)能基數(shù)上升為4884萬(wàn)噸)，如果去掉長(zhǎng)期停產(chǎn)產(chǎn)能(1270萬(wàn)噸)的話，目前實(shí)時(shí)開工率在88.8%。下周有可能檢修的裝置為：三房巷(600370，買入)海倫石化120萬(wàn)噸產(chǎn)能、BP產(chǎn)能110萬(wàn)噸產(chǎn)能，此外，逸盛大化1號(hào)線有意向在5月檢修，不過具體情況視行情而定。
目前PTA盤面加工費(fèi)尚可，需繼續(xù)關(guān)注5月上半月三房巷、BP檢修是否會(huì)繼續(xù)延遲，若繼續(xù)延遲，結(jié)合福建佳龍60萬(wàn)噸產(chǎn)能可能重啟、揚(yáng)子石化60萬(wàn)噸產(chǎn)能可能檢修完畢重啟，則下周負(fù)荷水平可能繼續(xù)小升，供應(yīng)預(yù)期走高，而終端江浙織機(jī)的負(fù)荷水平已開始下滑，織造加彈廠對(duì)后市信心不足，觀望態(tài)度明顯，主動(dòng)大批量屯倉(cāng)意愿低迷，聚酯工廠現(xiàn)金流及基本面前景不樂觀，這將制約聚酯開工率水平。
5月中下旬后PTA、PX負(fù)荷水平或探底回升，而下游聚酯、終端織造將逐漸進(jìn)入淡季，G20峰會(huì)前江浙一帶印染行業(yè)環(huán)境治理加大也會(huì)影響終端需求，PTA供應(yīng)偏緊的形勢(shì)在5月會(huì)逐漸緩解，6月或?qū)⒂赡壳暗南瘞?kù)存轉(zhuǎn)為累積庫(kù)存，5月處于過渡期。
此外，國(guó)內(nèi)周邊商品市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱，美原油持續(xù)上漲的基礎(chǔ)不牢，PTA盤面上行的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將趨于結(jié)束，中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)震蕩偏空。但短期而言，仍需警惕三房巷、BP等幾個(gè)大廠的檢修計(jì)劃是否執(zhí)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)目前還處在去庫(kù)存的狀態(tài)，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀令未來(lái)幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性減小，美元弱勢(shì)或給商品提供一定的支撐，短期PTA價(jià)格或還有震蕩反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，追空仍需謹(jǐn)慎，總體上建議以反彈逢高沽空的思路為主。
