全球紡織網11月18日訊 10月份，國際金融危機繼續蔓延，市場的恐慌心態加劇，各國政府采取了大規模的救市行動，中國政府也出臺了一系列宏觀調控政策，但短期效果尚不明顯。棉花采摘進入高峰期，但與此形成鮮明對比的是，紡織企業需求不足、棉花企業謹慎收購，市場短期內供大于求，同時對未來預期悲觀，國內外棉花期現貨價格均大幅度走低。為保護棉農利益、穩定國內棉花市場，國家加大了收儲力度，但并未控制住棉價下滑局面，當月現貨價格每噸下跌逾千元。
一、經濟運行放緩趨勢明顯，國家重大舉措刺激內需
10月份，世界性的金融危機日趨嚴峻，影響范圍不斷擴大，并逐步向實體經濟滲透，世界經濟增長預期進一步走低，各國經濟和投資者、消費者的信心受到嚴重打擊。而從國內看，受國際大環境影響，經濟也呈現出放緩的趨勢，特別是對出口依存度較高的紡織工業等，主要指標增速明顯下滑，有的商品出口出現負增長。
為了抵御國際經濟環境對我國的不利影響，中國政府宏觀調控政策也出臺了一系列應對措施，通過擴大內需，促進經濟平穩較快增長。10月央行連續兩次下調存貸款基準利率，顯示出國家貨幣政策由“從緊”向“寬松”轉變的走向。在棉花和紡織方面，國家為了保護農民利益，減輕紡織企業負擔，穩定國內棉花市場，也連續出臺了收儲122萬噸2008年度棉花和再次上調部分紡織品服裝出口退稅率1個百分點等政策。
二、收購進度遲緩，現貨價格下跌加劇
10月份棉花采摘進入高峰，但收購進度卻大大低于往年同期。本年度以來棉花價格加速下跌，導致棉農惜售、軋花廠慎收、紡織廠慎購，市場形成僵持局面。盡管10月份由于籽棉存量增加、收購價格進一步走低，一些棉農惜售心態有所緩解，但部分虧損收購企業卻停止收購，甚至提前歸還了農發行貸款。據中國棉花協會監測，截止10月末，除新疆由于收儲原因收購進度尚可外，其他大部地區進度遠遠慢于去年同期，全國平均收購進度僅過三成，較去年同期減緩兩成以上。
雖然新棉上市量不如往年多，但由于紡織企業采購謹慎，階段性供大于求的矛盾更趨尖銳，加劇了皮棉市場的弱勢局面。一方面紡織企業受金融危機影響，市場份額及生產銷售明顯萎縮，為減少庫存棉花價格損失，對棉花需求持續下降；另一方面，棉花加工企業加緊銷售以盡快釋放風險，紡織企業采購賒欠普遍，賬期呈延長趨勢。
為穩定國內棉花市場，國家分兩次投放收儲計劃122萬噸，首批22萬噸為新疆棉，第二批100萬噸包含內地棉。收儲對新疆棉價起到了支撐的作用，10中下旬后新疆棉到廠價格趨于平穩，部分地區甚至小幅反彈，但是由于內地棉10月尚未開始收儲，且收儲僅限于大包棉，質量要求較為嚴格，內地棉價下滑速度未被遏制住。
10月中國棉花價格指數(CC Index328級)月度均價為12322元/噸，較上月下跌855元/噸，較去年同期下跌1064元/噸，跌幅8%。CC Index 229級月均價為12723元/噸，環比下跌825元/噸，同比下跌1209元/噸。受恐慌心態加劇影響，10月下旬跌幅明顯大于上旬。
三、商業庫存繼續增加，工業庫存持續下滑
據中國棉花價格指數信息采集網絡調查，截止10月底，國內棉花商業庫存總量為280萬噸(包括外棉，不包括國儲棉)，較9月底增加84萬噸。其中，內地商業庫存為146萬噸；新疆商業庫存(未出疆)為134萬噸。內地產區中，黃河流域的冀魯豫三省共有庫存76萬噸，長江流域的蘇皖鄂湘四省共有庫存53萬噸，其他分散產區17萬噸。
由于棉花價格持續下跌、紡織廠壓縮采購規模，為規避風險，軋花廠采取了隨收購、隨加工、隨銷售的經營策略，但是前期收購價格高，后期銷售價格低，購銷倒掛情況仍十分普遍，高達48%的企業出現了虧本經營。
10月下旬，國家再次上調紡織品服裝出口退稅率1個百分點至14%，但政策利好效果有限。11月初，廣交會紡織品服裝成交謹慎，成交額大幅下降，紡織企業銷售困難，繼續壓低皮棉庫存。調查顯示，10月底紡織企業平均棉花庫存27.74天，較9月底減少4.29天。受上游棉花價格下跌影響，紗線、坯布銷售價格一再下調，部分企業減少了開工率。調查顯示，截至10月底紡織企業紗線庫存和坯布庫存變化不大，分別為20.76天和27.89天。
四、電子撮合放量增倉，行情繼續大幅走低
10月，電子撮合共成交201540噸，較9月增加41100噸，增幅25.6%，其中MA0901、MA0903為交易重點，兩支合同共成交121380噸，占總成交量60%以上。總訂貨量增加20100噸，累計訂貨61500噸。
由于基本面缺乏支撐，以及對后市悲觀的預期，許多現貨商為了防范風險在電子撮合拋售套保，從而加速了行情下滑。其中月中前期跌幅較大，月末受國家密集出臺收儲等利好政策影響，出現一定反復，以震蕩為主。近期合同MA0810月均價為12065元/噸，較9月下跌344元，是同時期所有合同中跌幅最小的一個，較同期中國棉花價格指數中229級低118元。
五、紐約期貨屢創新低，價格優勢繼續擴大
在全球金融危機擴大的影響下，10月份，紐約棉花期貨與其他外圍商品一樣持續大幅下跌。12月合約月上旬跌破50美分/磅，當月月均價50.57美分/磅，環比下跌12.7美分，同比下跌13.44美分。
10月現貨價格跟隨期貨走勢大幅下跌，Cotlook A指數月均價62.30美分/磅，環比下跌11.28美分，同比下跌6.63美分，1%關稅和滑準稅下分別為10902元/噸和12523元/噸，分別低于和高于中國棉花價格指數1420元和201元，進口棉價格優勢繼續擴大。
六、國家托市力度史無前例，市場期待出現轉機
針對不斷下滑的棉價，10月份國家重拳出擊，兩次出臺棉花收儲政策，力度之大、速度之快前所未有。另外,為促進紡織品出口還再度提高了部分紡織品服裝的出口退稅率。進入11月，國務院又連續召開會議，宏觀調控政策作出重大調整，確定實行積極的財政政策和適度寬松和貨幣政策，出臺十項更加有力的擴大國內需求措施，并安排4萬億資金強力啟動內需，以促進經濟的增長，下一步的具體政策措施也在緊急制定中。
盡管從目前看，短期的政策效果尚未顯現，但是國家保經濟增長的決心非常堅決，有關部門也多次表示，國家對棉花價格的托市決心很大。隨著一系列政策的付諸實施，市場信心將有所恢復，調控作用也將逐漸顯現。
