事項:

　　11月8日，海關總署公布了10月份外貿數據:

　　10月份，我國進出口總值3397.0億美元，同比增長6.5%。其中出口1854.0億美元，同比增長5.6%;進口1543.0億美元，同比增長7.6%;貿易順差311.1億美元。

    1-10月，我國進出口總值33999.6億美元，同比增長7.6%。其中出口18002.1億美元，同比增長7.8%;進口15997.5億美元，同比增長7.3%;貿易順差2004.6億美元。

主要觀點:

　　進入四季度進出口基本保持平穩增長，受益于發達經濟體經濟復蘇的持續并超預期，出口也表現出與此相一致的態勢，美日歐的出口情況有所好轉。我們預計，四季度到明年，發達經濟體持續復蘇的勢頭將有助于出口的平穩增長。進口方面，中國對能源和資源的需求持續加大，但全球能源和資源品價格短期走勢較為疲軟，進口增長基本保持平穩。

　　進出口基本保持平穩。10月份，出口增速由上月的負值回升至5.6%，進口增速小幅上升至7.6%，拉動出口上漲的主要動力來自機電產品和勞動密集型產品出口的增長，而基數效應的減弱也是出口增速回歸的因素之一。但從季節性調整的數據來看，進出口同比增速均較9月份有所下滑。
　
　　分國別來看，美歐日貿易狀況持續好轉，東盟和香港累計出口增速繼續回落。10月份，我國對主要貿易伙伴的出口情況延續上月走勢:對美累計出口增速3.6%，同比上漲0.6個百分點，對歐盟和日本出口增速分別為-0.7%和-2.0%，降幅分別縮窄1.4和0.8個百分點，發達經濟體的復蘇對出口帶來一些正面的影響。對東盟和香港的出口雖然仍維持兩位數的增速，但從年初開始的下滑趨勢并無明顯好轉跡象。

　　一般貿易持續好于加工貿易，增速差別明顯。10月份，我國一般貿易進出口同比增長8.5%。

　　其中出口同比增長9.2%;加工貿易進出口同比增長0.5%，其中出口同比下降0.9%。一般貿易情況持續好于加工貿易。

　　出口商品中，機電產品穩步增長，勞動密集型產品增長良好。10月份，我國機電產品出口同比增長7.6%，7大類勞動密集型產品出口增速較上月均有所上升，總出口金額同比增長8.9%。進口商品中，大部分能源和資源品進口量持續增加，但價格下跌導致其進口金額有所回落，但機電產品進口基本保持穩定。

　　預計全年出口增長7.7%，進口增長7.5%;11月出口增長5.8%，進口增長7.8%。預計美歐日經濟的逐步復蘇將帶動出口增長繼續回升。因此，我們預計11月進出口還將小幅上升，四季度進出口有望實現較為平穩的增長。