據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，原材料漲價(jià)后，中下游卻不敢輕易漲價(jià)，因?yàn)椤芭聺q價(jià)失去客戶(hù)”。
從事塑料行業(yè)的李浩對(duì)記者道，“我產(chǎn)品的售價(jià)是9500元/噸，其中原材料成本占到了8500元/噸，其他房租人工水電運(yùn)營(yíng)這些成本只占1000元/噸，材料從去年底到現(xiàn)在漲了接近20%，但我固定客戶(hù)、散客的綜合漲價(jià)幅度還不到10%，壓力很大。”現(xiàn)在馬上要開(kāi)始新一輪供貨周期的投標(biāo)，他決定把投標(biāo)價(jià)格定高一點(diǎn)，“能中就中，中不了標(biāo)就算了，低價(jià)接標(biāo)后，一旦原材料漲價(jià)，我們提出漲價(jià)，大公司流程長(zhǎng)，幾個(gè)月才能批下來(lái)，很被動(dòng)。”
在他的廠區(qū)，不時(shí)有大貨車(chē)前來(lái)提貨，外人看上去生意很興隆的樣子，但心中苦楚只有他知道，本來(lái)就是薄利多銷(xiāo)、走量的生意，現(xiàn)在連薄利都沒(méi)有了，工廠忙忙碌碌也就圖個(gè)熱鬧。
在深圳東門(mén)中輕紡城做窗簾生意的簡(jiǎn)女士也怕漲價(jià)失去消費(fèi)者。簡(jiǎn)女士告訴記者，2月底和3月初，布料供應(yīng)商價(jià)格已經(jīng)兩次漲價(jià)，累計(jì)上漲幅度大概有12%～13%，供應(yīng)商那邊說(shuō)，原材料漲價(jià)，自己也不得不提價(jià)。問(wèn)到是否窗簾也要相應(yīng)漲價(jià)時(shí)，簡(jiǎn)女士表示暫時(shí)不會(huì)，消費(fèi)者可能無(wú)法接受，畢竟窗簾不是必需品，價(jià)格高了會(huì)失去部分消費(fèi)者，所以只能選擇少賺點(diǎn)維持原價(jià)。另外還有兩家布料商也對(duì)記者表示，近來(lái)原材料價(jià)格上漲不少。
中下游的無(wú)奈恰恰反映了當(dāng)下部分制造企業(yè)的劣勢(shì)。雖然中國(guó)已經(jīng)是制造業(yè)大國(guó)，制造業(yè)總量連續(xù)多年穩(wěn)居世界第一，但是制造業(yè)“大而不強(qiáng)”，與制造強(qiáng)國(guó)差距明顯。正是存在這些劣勢(shì)，在原材料的漲價(jià)浪潮下，部分中下游企業(yè)顯得相當(dāng)“狼狽”，乃至元?dú)獯髠?/p>
預(yù)期背離！上游通脹，下游通縮，又一次站在危機(jī)邊緣
前幾日，我國(guó)4月份的宏觀數(shù)據(jù)公布了，不太理想。其中，最不理想的是這兩個(gè)數(shù)據(jù)：PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）和CPI（消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）。
通俗點(diǎn)講，PPI，反饋的是生產(chǎn)者采購(gòu)原材料的成本漲跌。CPI，反饋的是消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品的價(jià)格漲跌。一個(gè)是上游，一個(gè)是下游。正常情況下，上游的采購(gòu)成本上漲，大概率會(huì)傳導(dǎo)到下游的消費(fèi)品價(jià)格上漲。
但是，4月份的PPI和CPI出現(xiàn)了嚴(yán)重背離的剪刀差：PPI同比沖上6.8%，創(chuàng)2017年10月以來(lái)新高，CPI同步緩升0.9%，不及預(yù)期。值得注意的是，上下游的剪刀差，已經(jīng)是連續(xù)第二個(gè)月的拉大。3月份PPI是4.4%，CPI是0.4%，兩者之間的剪刀差是4%。而4月份之后，PPI快速抬升到6.8%，CPI卻只復(fù)蘇到0.9%。兩者之間的剪刀差，擴(kuò)大到了5.9%。
上游的大宗商品，一頓猛漲。多數(shù)大宗商品，已經(jīng)超過(guò)2015-2016的最大漲幅。
下游的消費(fèi)，死活上不去。最理想的CPI指數(shù)，應(yīng)該是1.5%-2%之間，也就是所謂的溫和通脹。但是，我們的消費(fèi)至今還沒(méi)有復(fù)蘇到1%的榮枯線(xiàn)。當(dāng)上游的成本嗷嗷猛漲，當(dāng)下游的消費(fèi)復(fù)蘇乏力，問(wèn)題就出現(xiàn)了，PPI和CPI，將出現(xiàn)詭異剪刀差。
上游的成本上漲，并不能傳導(dǎo)到下游的消費(fèi)品價(jià)格上漲。剪刀差之下，下游經(jīng)營(yíng)者的利潤(rùn)都被一層層削減。上游行業(yè)的毛利，在漲價(jià)潮下嗷嗷猛漲。下游行業(yè)的毛利，在成本上漲潮下咔咔下跌。
這清晰明了的數(shù)據(jù)告訴我們一個(gè)事實(shí)：大宗商品漲的更猛了，消費(fèi)復(fù)蘇依舊很慢。
中游PTA企業(yè)還在死撐硬扛，不知道未來(lái)他們還能支撐多久？
上游玩大宗的資本們，吃的滿(mǎn)嘴流油。剛剛走出供給側(cè)改革的煤老板，鋼老板和鐵老板們，如愿都實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由了。下游死磕“996”的朋友們，消費(fèi)復(fù)蘇乏力。消費(fèi)者，無(wú)力為上游漲價(jià)而買(mǎi)單。白嫖可以，漲價(jià)不行。
最慘的就是中游的企業(yè)主們——上漲的原材料成本，無(wú)法向下游傳導(dǎo)。
一切的價(jià)格上漲，都有末端的需求來(lái)買(mǎi)單，全社會(huì)一起緩慢消化通脹的泡沫。而現(xiàn)在的情況是，是無(wú)法傳導(dǎo)。上游在資本沖刷下，可以做到“你愛(ài)買(mǎi)不買(mǎi)，我依舊漲價(jià)”。下游復(fù)蘇乏力，無(wú)奈治好“你愛(ài)漲不漲，我真買(mǎi)不動(dòng)”。夾在其間的中游制造業(yè)，只能死扛。諸如處于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈中游的PTA企業(yè)舉步維艱。
年后，受?chē)?guó)際原油等大宗商品集體上漲的影響，PTA價(jià)格雖有所上漲，但終端紡織織造訂單匱乏，難以向下傳導(dǎo)，買(mǎi)貨備貨積極性不高。導(dǎo)致3月份產(chǎn)業(yè)鏈中游的PTA企業(yè)加工費(fèi)大幅降低，3月月均加工差僅為340元/噸左右,絕大多數(shù)PTA生產(chǎn)裝置虧損。盡管4月和5月大量裝置選擇停工檢修，大幅降低開(kāi)工率，加工費(fèi)的修復(fù)也不及預(yù)期，進(jìn)展緩慢，4月月均加工差僅為410元/噸左右，5月截至目前月均加工差僅為460元/噸左右，依然有一半以上裝置在虧損。如今已有兩三個(gè)月的時(shí)間，中游PTA企業(yè)還在死撐硬扛，不知道未來(lái)他們還能支撐多久？
這種價(jià)格上漲無(wú)法在全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行傳導(dǎo)的情況，長(zhǎng)期下來(lái)我們的經(jīng)濟(jì)將會(huì)發(fā)生滯脹，而不是傳統(tǒng)意義上的“通脹”。即上游在通脹，下游在通縮，中游被擠壓硬扛，扛不下去的就被迫出清淘汰。中游企業(yè)出清的越多，就業(yè)壓力就越大，員工卷的就越狠，收入削的就越嚴(yán)重，消費(fèi)復(fù)蘇的就越慢……滯脹，是內(nèi)卷。
那么，要解決類(lèi)似PTA企業(yè)這樣的“中游困境”，目前我們有什么政策或者辦法呢？
假如我們想要從上游解決大宗商品的上漲問(wèn)題，單靠我國(guó)基本無(wú)法控制。因?yàn)榇舜未笞谏唐返纳蠞q，幾乎全部是外部原因：全球大規(guī)模的貨幣放水；海外疫苗的逐漸接種，需求恢復(fù)預(yù)期持續(xù)升高；資源型的新興經(jīng)濟(jì)體，疫苗接種緩慢疊加疫情反復(fù)，資源供給緊張。當(dāng)然還有一個(gè)內(nèi)部原因：十四五的主要目標(biāo)之一是，碳達(dá)峰和碳中和。部分碳排放高的資源品，生產(chǎn)要減產(chǎn)。這些相對(duì)確定性的宏觀環(huán)境，疊加國(guó)內(nèi)外資本進(jìn)來(lái)的一輪炒作，助長(zhǎng)了大宗商品的暴漲行情。外部因素的復(fù)雜性，非我國(guó)一己之力可以扭轉(zhuǎn)，也導(dǎo)致了我們無(wú)法從上游解決目前的現(xiàn)狀。中央政策調(diào)控也只能一時(shí)趕退資本炒作的熱浪，難以改變根本趨勢(shì)，尤其是國(guó)際定價(jià)的原油和鐵礦石等大宗商品。
假如我們想要從下游解決消費(fèi)的傳導(dǎo)問(wèn)題，那就更困難了。消費(fèi)的復(fù)蘇乏力，也是諸多長(zhǎng)期復(fù)雜原因疊加的結(jié)果，有疫情的原因，也有我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減速階段，全球生產(chǎn)效率失速、全社會(huì)利潤(rùn)率低的原因等等。總之消費(fèi)的提振，也無(wú)法一蹴而就，也是一場(chǎng)長(zhǎng)線(xiàn)的戰(zhàn)役。
所以要解決類(lèi)似PTA企業(yè)這樣的中游聚酯原料企業(yè)困境，最終的答案可能是只有熬著，企業(yè)盡量不擴(kuò)張少囤貨，唯有以時(shí)間換空間，盡可能保住現(xiàn)有生產(chǎn)資料，等待著整體宏觀情況發(fā)生轉(zhuǎn)變?cè)侔l(fā)力向前。
