馮氏家族旗下品牌管理巨頭Global Brands Group Holding Ltd. (0787.HK) 利標(biāo)品牌有限公司正在被市場(chǎng)遺忘，即使是放榜日，該公司股票成交量亦不足80萬(wàn)，與平均成交量無(wú)異。

　　周三午盤休市，此前已經(jīng)發(fā)布盈喜的利標(biāo)品牌發(fā)布全年業(yè)績(jī)，截至3月底的2019財(cái)年公司營(yíng)業(yè)額跌幅4.6%，由15.85億美元跌至15.13億美元，凈虧損則由9.03億美元縮窄至4.00億美元，同比改善55.7%，符合集團(tuán)5月底收窄50 - 60%的預(yù)期。

　　不過(guò)，虧損收窄主要因出售的已經(jīng)終止業(yè)務(wù)虧損由7.34億美元大幅收窄至1.39億美元，而集團(tuán)現(xiàn)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)反而持續(xù)惡化，2019財(cái)年虧損由1.69億美元加劇至2.61億美元，擴(kuò)大54.4%，略低于公司此前預(yù)期的55- 65%增幅。報(bào)告期內(nèi)，利標(biāo)品牌核心EBITDA 由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損1,900萬(wàn)美元，而2018財(cái)年錄得1.34億美元利潤(rùn)

　　上年10月底接任馮氏家族御用職業(yè)經(jīng)理人Bruce Philip Rockowtiz 樂(lè)裕民擔(dān)任利標(biāo)品牌首席執(zhí)行官的Richard Nixon Darling 在業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，過(guò)去一年，利標(biāo)品牌經(jīng)歷重大轉(zhuǎn)變，于2018年10月29日完成部分北美特許授權(quán)業(yè)務(wù)，其中包括北美全部童裝、配飾及部分西岸時(shí)裝業(yè)務(wù)，交易所得款項(xiàng)用于清償長(zhǎng)期債務(wù)及派發(fā)特別息;與此同時(shí)公司于2018年10月出售中國(guó)內(nèi)地童裝業(yè)務(wù)。

　　Richard Darling 同時(shí)表示，自其上任半年來(lái)一致致力于精簡(jiǎn)架構(gòu)，并于上年11月宣布重組計(jì)劃，目標(biāo)是每年減少1億美元運(yùn)營(yíng)開支。根據(jù)目前進(jìn)展，成本節(jié)省計(jì)劃可以提高1.40億美元，并額外減少與貨品相關(guān)開支2,400萬(wàn)美元。另外，管理層委任多名新任，包括北美總裁及運(yùn)營(yíng)總監(jiān)Ron Ventricelli 、財(cái)務(wù)總監(jiān)Mark Caldwell 、供應(yīng)鏈總裁Rob Sinclair ，力求推動(dòng)集團(tuán)轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)Richard Darling 稱，利標(biāo)品牌的轉(zhuǎn)型還包括全球供應(yīng)鏈、數(shù)字化、快速供應(yīng)及強(qiáng)化自有品牌。上述策略與馮氏家族旗下旗艦公司Li & Fung Ltd. (0494.HK)利豐有限公司類似，主要為因應(yīng)全球零售業(yè)快速變化的趨勢(shì)。

　　完成業(yè)務(wù)出售后，利標(biāo)品牌將重新劃分為北美、歐洲及品牌管理三大業(yè)務(wù)，并按分部披露業(yè)績(jī)。

　　2019年占集團(tuán)70%營(yíng)業(yè)額或10.46億美元的北美業(yè)務(wù)收入按年下滑5.4%，營(yíng)業(yè)虧損由4,300萬(wàn)美元大幅加劇至1.67億美元。利標(biāo)品牌北美業(yè)務(wù)現(xiàn)時(shí)品牌組合包括Spyder、Aquatalia、Jones New York、Frye、Calvin Klein、 Katy Perry 及 Sean John 等，同時(shí)開發(fā)了自有鞋履品牌 GOATS 及B 和Mind Body Motion 兩個(gè)服裝品牌。

　　品牌組合包括Spyder、AllSaints、Reiss 、Calvin Klein，以及 Aquatalia 及 Fiorelli 等自有品牌的歐洲業(yè)務(wù)去年收入微跌0.7%至3.74億美元，營(yíng)業(yè)虧損則由1.19億美元縮窄至7,900萬(wàn)美元。

　　至于品牌管理業(yè)務(wù)，主要由利標(biāo)品牌與Creative Artists Agency(CAA)成立的合資公司——全球最大品牌管理公司CAA-GBG Brand Management Group(CAA-GBG) 及與知名球星David Beckham 大衛(wèi)·貝克漢姆和其業(yè)務(wù)合作伙伴Simon Fuller 成立的新合營(yíng)品牌公司Seven Global 。CAA-GBG 目前擁有包括 Playboy、Netflix、F1 及 Coca Cola 等知名IP 授權(quán);而Seven Global 最新成果則是與L'Oréal SA (OR.PA) 歐萊雅集團(tuán)合作的男士護(hù)膚品牌House 99 ，該品牌上年9月在中國(guó)市場(chǎng)推出。

　　品牌管理部門是利標(biāo)品牌上年唯一盈利部門，不過(guò)期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由4,900萬(wàn)美元降至3,100萬(wàn)美元，主因?yàn)闋I(yíng)業(yè)額下滑10.3%，由1.03億美元跌至9,200萬(wàn)美元。

　　截止3月底，利標(biāo)品牌現(xiàn)金由9,300萬(wàn)美元增至3.79億美元，主要來(lái)源為出售業(yè)務(wù)獲利10.48億美元。

　　周三收盤，Global Brands Group Holding Ltd. (0787.HK) 利標(biāo)品牌股價(jià)報(bào)0.68港元，對(duì)應(yīng)約7億港元市值。