美債收益率曲線倒掛形態(tài)進(jìn)一步加重。本周三(8月14日)亞歐交易時(shí)段，美國(guó)國(guó)債收益率全面走低，其中關(guān)鍵的10年期國(guó)債收益率下行較快，一度低于2年期國(guó)債收益率，造成兩者利差倒掛，為2007年6月以來(lái)首次。不光如此，英國(guó)2年期與10年期國(guó)債收益率也出現(xiàn)倒掛。國(guó)債收益率曲線倒掛的局面在更多經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)，與近期全球債市收益率持續(xù)下行一道，成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、金融市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒升溫的反映。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，2年期與10年期美國(guó)國(guó)債收益率的利差倒掛更具預(yù)警意義。因?yàn)樵谶^(guò)去40年里，幾乎在每次衰退之前，兩者利差都會(huì)出現(xiàn)倒掛。8月以來(lái)，全球投資者因?yàn)閮烧呃钍照饾u繃緊了神經(jīng)。此前，另一項(xiàng)也被認(rèn)為相當(dāng)關(guān)鍵的指標(biāo)——3個(gè)月與10年期美國(guó)國(guó)債收益率已于今年3月發(fā)生倒掛。
不止是美國(guó)，國(guó)債收益率曲線倒掛及經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)正在更多經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)。同樣在周三歐市盤中，英國(guó)2年期與10年期國(guó)債利差也發(fā)生了2008年以來(lái)的首次倒掛。
分析人士指出，美債收益率倒掛并不意味著經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)馬上出現(xiàn)，通常需要數(shù)月甚至數(shù)年的時(shí)間才會(huì)到來(lái)。
之前每一次關(guān)鍵的美債收益率曲線倒掛都會(huì)引起不小的市場(chǎng)震動(dòng)。在周三美股開盤前，歐洲股市普跌、布倫特原油期貨跌破60美元、黃金價(jià)格上漲、美股主要股指期貨紛紛下跌，亦顯示出市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂在加重。
消息來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
