近期，根據(jù)多家棉花貿(mào)易企業(yè)及新疆地區(qū)軋花廠的反饋，自8月下旬以來(lái)，隨著鄭棉主力CF2501合約的震蕩反彈，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的基差報(bào)價(jià)與一口價(jià)也相應(yīng)上揚(yáng)，盡管其實(shí)際漲幅普遍未能完全跟隨CF2501合約的步伐。

　　這一現(xiàn)象背后，有多重因素交織作用：一方面，預(yù)計(jì)2024/25年度新棉將較前兩年度提前約10天上市，加之8月底部分棉花企業(yè)面臨信貸“雙結(jié)零”的緊迫壓力，促使這些企業(yè)抓住鄭棉反彈的契機(jī)，加速出貨與清倉(cāng)，對(duì)老客戶及潛在客戶給予了更為寬松的讓利條件；另一方面，當(dāng)前仍有相當(dāng)數(shù)量的“后點(diǎn)價(jià)”合同尚未塵埃落定，持續(xù)的合同保證金補(bǔ)充令部分棉花加工企業(yè)倍感壓力，而8月中下旬作為約定的“點(diǎn)價(jià)期”尾聲，鄭棉的反彈無(wú)疑為這些合同的順利成交提供了契機(jī)。進(jìn)一步調(diào)查顯示，盡管?chē)?guó)內(nèi)棉花期貨與現(xiàn)貨價(jià)格迎來(lái)了久違的回暖，但棉紡廠與棉紗貿(mào)易商的反應(yīng)卻顯得相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　除粗支紗（包括OE紗及低支環(huán)錠紡紗）的報(bào)價(jià)有試探性上調(diào)外，諸如C26S、C32S、C40S等高支紗線的報(bào)價(jià)基本維持穩(wěn)定，紗廠在提價(jià)問(wèn)題上顯得尤為審慎，滌棉混紡紗的報(bào)價(jià)也同樣保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，它們更傾向于在確認(rèn)家紡、床上用品、勞保、牛仔、毛巾等內(nèi)銷(xiāo)訂單增長(zhǎng)趨勢(shì)后再行調(diào)整出廠價(jià)格。因此，短期內(nèi)，棉紡廠的即期利潤(rùn)隨著鄭棉及國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的反彈而有所承壓。值得注意的是，山東、河南、江浙等地的紡織企業(yè)近期開(kāi)機(jī)率呈現(xiàn)出觸底反彈的趨勢(shì)。

　　這一積極變化不僅得益于高溫天氣的緩解與假期結(jié)束后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，更受到出口訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求“金九銀十”預(yù)期的提振。同時(shí)，棉紗線庫(kù)存水平保持在合理范圍內(nèi)，為紡織企業(yè)有序排單與生產(chǎn)的恢復(fù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。例如，德州某中型紡織企業(yè)表示，自8月中旬以來(lái)，來(lái)自廣東、福建、浙江等地的織造企業(yè)及輕紡市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)棉紗的詢價(jià)與提貨意愿逐漸回暖，若CF2501合約能夠突破14000元/噸的關(guān)口，考慮到紡紗成本上升的壓力，該企業(yè)計(jì)劃對(duì)中高支棉紗的報(bào)價(jià)進(jìn)行一次性上調(diào)，幅度在300-500元/噸之間，以期減輕虧損并增強(qiáng)生存能力。