經(jīng)過前日的下跌之后，棉花市場(chǎng)繼續(xù)掙扎，交易商似乎對(duì)USDA報(bào)告的利多視而不見，開始重新審視報(bào)告。7月以來(lái)下游開機(jī)率仍在下滑，訂單量無(wú)大幅增長(zhǎng)，下游剛需備貨為主，成品庫(kù)存水平依舊偏高，旺季不旺的預(yù)期逐漸增強(qiáng)。昨日鄭棉偏弱整理，今日午前有所反彈，但尾盤回落。8月16日，棉花期貨主力合約收13380元，跌幅0.04%。

　　國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱格局并未改變，棉價(jià)短期運(yùn)行情況如何？當(dāng)前左右棉價(jià)漲跌的關(guān)鍵因素有哪些？

一、關(guān)鍵因素
　　1、紡織廠經(jīng)營(yíng)狀況 
　　作為棉花市場(chǎng)的主要消費(fèi)端，紡織廠經(jīng)營(yíng)狀況的好壞對(duì)棉花價(jià)格漲跌至關(guān)重要。當(dāng)前紡織廠普遍面臨需求不旺、產(chǎn)品累庫(kù)、招工難、產(chǎn)品銷售難、資金回流難等問題，經(jīng)營(yíng)狀況不佳導(dǎo)致棉花價(jià)格上行無(wú)力。

　　2、新季棉花豐收預(yù)期
　　當(dāng)前市場(chǎng)新季棉花豐收預(yù)期濃厚，增加了市場(chǎng)供應(yīng)壓力，對(duì)棉花價(jià)格形成壓制。

　　3、國(guó)內(nèi)外棉花、棉紗價(jià)差
　　國(guó)內(nèi)外棉花、棉紗市場(chǎng)依然存在不小的價(jià)差，影響國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)。

　　4、市場(chǎng)需求變化
　　我國(guó)棉花及其下游產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)格局、市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售模式等均正在發(fā)生較大變化，特別是對(duì)外貿(mào)易方面的變化更大，產(chǎn)業(yè)鏈主體面對(duì)市場(chǎng)巨變必須及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策劃，市場(chǎng)需求的變化直接影響棉花價(jià)格。
二、國(guó)外棉花價(jià)格后期走勢(shì)
　　1、供應(yīng)方面
　　盡管USDA供需預(yù)測(cè)利多，但美棉豐產(chǎn)的前景并沒有改變，即使美棉產(chǎn)量大幅下調(diào)，棉花供應(yīng)依然充足。

　　2、需求方面
　　本年度主要進(jìn)口國(guó)尤其是中國(guó)和孟加拉國(guó)的需求減少，即使美棉減產(chǎn)，明年的需求也不樂觀。此外，孟加拉國(guó)近期局勢(shì)動(dòng)蕩給棉花消費(fèi)以及美棉出口蒙上陰影。

　　3、綜合來(lái)看
　　最核心的問題是需求狀況不佳，市場(chǎng)的復(fù)蘇預(yù)計(jì)會(huì)非常遲緩，國(guó)外棉花價(jià)格中期仍有下行壓力。
三、國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格后期走勢(shì)
　　1、供應(yīng)方面
　　滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放數(shù)量?jī)H為20萬(wàn)噸，對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)影響較為有限。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)但仍高于去年同期，今年以來(lái)我國(guó)棉花進(jìn)口量同比大幅增加，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花資源相對(duì)充裕，新年度國(guó)內(nèi)棉花豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。

　　2、需求方面
　　7月以來(lái)下游開機(jī)率仍在下滑，訂單量無(wú)大幅增長(zhǎng)，下游剛需備貨為主，成品庫(kù)存水平依舊偏高，旺季不旺的預(yù)期逐漸增強(qiáng)。

　　3、綜合來(lái)看
　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱格局并未改變，棉價(jià)短期預(yù)計(jì)仍將承壓運(yùn)行。但需關(guān)注國(guó)內(nèi)旺季訂單的落地情況，若旺季訂單好轉(zhuǎn)，可能對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格形成一定支撐。