近日，被稱為豆豆鞋鼻祖的，意大利老牌奢侈品集團托德斯（Tod's）正式從米蘭泛歐交易所退市。  

據(jù)悉，托德斯集團的私有化進程得到了奢侈品巨頭路威銘軒集團（LVMH）持股的消費私募基金路威凱騰（L Catterton）的支持。 

根據(jù)此前披露的交易條款，路威凱騰通過旗下公司Crown BidCo，以每股43歐元的價格，收購Tod's SpA約1300萬股股份。目前，路威凱騰的持股比例達到36%，路威銘軒作為少數(shù)股東持有托德斯10%股份。與此同時，Diego Della Valle及其家族作為公司的主要控股方，將保留多數(shù)股權(quán)，占總股本的54%。

同時，該筆交易附帶了一項重要協(xié)議，即自托德斯集團退市之日起，路威凱騰、路威銘軒以及Della Valle家族將進入為期四年的鎖定期。在這四年內(nèi)，若其中任何一方有意將其所持有的股份出售給第三方，其他兩方將享有優(yōu)先知情權(quán)和收購權(quán)。這一措施旨在確保公司的穩(wěn)定運營和股權(quán)結(jié)構(gòu)的長期性。

此外，協(xié)議規(guī)定，Della Valle家族將擁有提議首席執(zhí)行官人選的權(quán)利，集團現(xiàn)任總裁Diego Della Valle將保留對集團戰(zhàn)略的最終決定權(quán)。這一安排旨在平衡家族對于公司管理和未來發(fā)展的影響力，同時確保公司戰(zhàn)略的連貫性和穩(wěn)定性。

值得注意的是，早在2022年8月，Diego Della Valle對外宣布，欲斥資3.38億歐元，以等同于集團在2000年首次公開募股時的發(fā)行價——40歐元/股的價格收購該集團市場上流通的25.55%股份，將家族持有股份提升至90%，以完成私有化。

但在同年10月，意大利證券交易所表示，托德斯集團提出的私有化要約未能達標(biāo)，無法通過。兩個月后，托德斯集團發(fā)布聲明稱，由于收購股份未能達到所需90%的持股門檻，放棄退市計劃。

對于未能達到私有化的持股比例，業(yè)內(nèi)有聲音稱，投資者對托德斯集團的私有化要約反應(yīng)冷淡，是導(dǎo)致其私有化失敗的原因之一，側(cè)面反映出投資者對托德斯集團該計劃的不信任或持保留態(tài)度。

私有化失敗后，Della Valle家族表示可能會采取其他方式實現(xiàn)私有化目標(biāo)。例如，可以考慮通過合并或其他方式將托德斯集團并入其家族企業(yè)DeVa Finance，以實現(xiàn)摘牌。

此后，路威凱騰與Della Valle家族接觸并達成協(xié)議，計劃收購該集團股份并幫助其完成私有化退市。協(xié)議中，路威凱騰對托德斯集團的整體估值略高于14億歐元。而在2013年，該集團估值曾達50億歐元的高位。

根據(jù)托德斯集團2023年財報數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)該集團營業(yè)收入同比增長11.9%至11.27億歐元；息稅前利潤（EBIT）同比增長62.7%至9471.4萬歐元，凈利潤同比大漲116.9%至5001.8萬歐元。其中，大中華區(qū)成為該集團第一大市場，銷售額達3.57億歐元，同比增長24.2%，在總銷售額中的占比高達31.7%。