10月中旬以來，鄭棉主力合約從17815元/噸跌至15785元/噸，下調2030點，跌幅11.39%，ICE棉花期貨12月合約則從88.76美分/磅跌至81.51美分/磅，下調7.25美分/磅，跌幅8.17%。與鄭棉、國內現貨市場相比，外盤的抗跌性更強，棉花出口企業、貿易商挺價的氣氛更濃一些。“外弱內更弱”的直接結果是10月中下旬以來內外棉花價格的順掛幅度繼續收窄，1%關稅、滑準關稅下進口外棉的競爭力下滑，新疆棉理論上迎來快速銷售、抓緊資金回籠的機會。

從部分國際棉商、貿易商報價來看，10月25-26日青島港保稅巴西棉M 1-1/8（強力28/29GPT）的凈重一口價為96.50-98美分/磅，折合1%關稅下的進口成本約17000-17200元/噸；滑準關稅下的進口成本約17140-17400元/噸；而26日山東、江蘇、河南、湖北等內地庫“雙28”（或單29）新疆機采棉公重報價17200-17400元/噸，考慮到凈重、公重結算差異，滑準關稅下巴西棉與同指標新疆棉報價的順掛幅度200-300元/噸（1%關稅下順掛350-500元/噸），較8/9月份700-1300元/噸的價差大幅收窄。

從部分棉花貿易商反饋來看，雖然內外棉花價差不斷收窄、鄭棉大幅下挫，但除2022/23、2023/24年度新疆棉花現貨基差點價成交有些起色、活躍度回升外，整體出貨形勢、紡企補庫熱情仍表現欠佳，低于各方預期。一方面內地部分中小棉紡企業因嚴重缺乏訂單、產品累庫率升高，再加上虧損面扭轉期偏長及棉紡織服裝業淡季即將到來等因素而減產、停產增多；另一方面目前儲備棉持續輪出、國產棉現貨及港口保稅、船貨外棉供應非常充足，紡企采購渠道多樣，并不急于補庫；另外，截止目前部分大中型棉紡廠原料庫存同比處于相對高位，國內棉花期現價格寬幅波動，用棉企業輕易不肯出手。