印度棉花產業受疫情影響有多大？
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吃雞游戲
2020-04-20 15:26:49
受新冠疫情在印度加速蔓延并不斷擴散影響，印度多地已將“封城”期限延長至4月30日。同時為確保國民經濟基本用品不受影響，4月12日印度內政部對于恢復部分經濟活動發布準許聲明及相應行動建議，其中紡織行業允許擁有適當衛生設施和足夠距離規范的大公司復工。雖然印度政府允許部分企業在符合一系列要求的情況下復產復工，但企業與恢復正常運行的距離也隨之再度拉遠。那么在此情況之下，印度棉花消費將受到何種影響？原本就持續低位運行的棉價是否將再度承壓？目前MSP處于何種位置？以及疫情之下印度盧比走勢如何？且聽一一道來。
一、消費預期低迷庫消比上調
據美國農業部(USDA)4月全球棉花供需預測報告，印度2019/20年度總產預期642.3萬噸不變，消費量預期大幅調減54.4萬噸至479萬噸，期末庫存大幅調增54.5萬噸至337.8萬噸，庫存消費比高達70.52%，處于近年高位。雖然USDA此次已經“大手筆”調整印度消費量預期，但市場普遍認為一個月左右的調減幅度仍然偏樂觀。
二、進出口貿易或受影響
疫情暴發前夕，1月印度棉花出口量環比同比均增，進口量持續減少，整體態勢較好。而隨著疫情不斷擴散，印度進出口貿易情況預計將不可避免的受到影響。這種預期在USDA 4月供需預測報告中也有所體現，印度棉花貿易量預期下調6.6萬噸。而印度延長“封城”的決定將導致貿易物流等環節受限期延長，可能將導致合同無法履行，貨物進出口受阻。除印度本國國內貿易之外，經印度港口轉運的其他貨物可能也難以幸免。
三、收購受阻支撐有限
印度自25日開始實行封國政策后，棉花價格一路下跌。其中S-6最新價格較封國前下降約3美分/磅，J-34下降約4美分/磅。MCX期棉同樣低位運行，8日主力合約結算價34495盧比/坎地，成交清淡。同樣延長“封城”將使印度棉花公司(CCI)在MSP項下的收購工作再度受阻，對于市場來講更是雪上加霜，印度國內棉價或將因此繼續承壓。
四、盧比貶值
自3月初以來，印度盧比匯率持續走低，4月14日美元兌印度盧比匯率報76.35分/磅，盧比匯率較封鎖前下跌約3個百分點。
五、國際棉價維持低位印度難以獨善其身
近期歐美國家新增病例增速放緩，國際棉價有所反彈，但棉花市場目前上漲缺乏需求端的有利支撐，棉價依舊承壓。
綜上，在印度多邦出于抗疫不得不決定延長“封城”的情況之下，棉紡織行業繼續承壓運行。在利空因素俯拾皆是而支撐因素難尋的當下，下游消費疲軟向上傳導，印度棉花市場在擠壓之下難以喘息。目前唯有期待印度國內疫情得到有效防控，政府推行更多經濟刺激舉措，方能使印度棉紡行業盡快恢復正常運轉。
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